钢铁行业周报：政策预期再起，关注冬储开启.pdfVIP

华福证券钢铁

20241124

年月日

行

业

研

钢铁跟随大市（维持评级）

究钢铁行业周报（11.18-11.22）政策预期再起，关一年内行业相对大盘走势

注冬储开启

投资要点：

本周钢材市场回顾

本周黑色系市场走势整体偏强震荡，周五行情波动较大，显示市场分歧仍

存。供需基本面矛盾不显，但改善乏力有走弱预期；海外美联储降息预期降温，

美元指数上涨压制大宗商品，同时外矿供给扰动，黑色商品价格反复震荡。1）

行

团队成员

开工冶炼方面：本周样本钢厂高炉、电炉开工率均有下降，日均铁水产量略降

业0.1万吨至235.8万吨。2）成材供需方面：本周五大品种钢材产量869.3万吨，分析师：王保庆(S0210522090001)

定

WBQ3918@

周环比+0.9%/同比-4.47%，其中线材、热轧、中厚板产量上升；钢材消费量883.6

期

分析师：胡森皓(S0210524070005)

万吨，周环比+0.8%/同比-5.68%，其中建材消费表现较有韧性。3）库存方面：HSH3809@

报

告

五大品种钢材库存下降至1,189.5吨，周环比-1.19%/同比-9.2%，钢厂库存止相关报告

降回升，整体库存压力进一步减轻，供需基本面表现仍较稳固。1、钢铁行业周报（11.11-11.15）供需均显韧性，

上下游产业链情况冬储博弈展开——2024.11.17

2、钢铁行业周报（11.4-11.8）化债政策利在长远，

1）铁矿石：上周澳洲和巴西铁矿石发运2,559万吨，周环比-3.2%；铁矿市场逐渐回归基本面主导——2024.11.09

3、钢铁行业周报（10.28-11.1）政策方向确认，

石到港量2,782万吨，周环比+19.6%。本周日均疏港量327万吨，周环比+0.4%；钢铁基本面稳固，仍具备继续反弹基础——

港口铁矿石库存15,319万吨，周环比+0.3%/同比+35.5%。2）双焦：本周炼焦2024.11.03

煤矿山开工率90.93%，周环比+1.15pct/同比-0.16pct；钢厂焦炭产能利用率

86.37%，周环比-0.15pct/同比+0.41pct；本周炼焦煤库存合计2,656万吨，

周环比+1.34%/同比+14.01%；焦炭库存合计852万吨，周环比+2.88%/同比

+0.91%。3）冶炼：本周钢厂高炉开工率为81.93%，周环比-0.15pct/同比

+1.81pct；电炉开工率为69.78%，周环比-1.65pct/同比-4.44pct；日均铁水

产量235.8万吨，周环比-0