2024年10月份债券托管量数据点评：银行持续增持利率品，杠杆率季节性下降.docx

固定收益

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目 录

1、债券托管总量及结构 3

2、债券持有者结构及变动 5

分机构托管量环比变动 5

分券种托管量环比变动 5

主要券种持有者结构 7

3、债市杠杆率观察 10

4、风险提示 10

图表目录

TOC\o1-1\h\z\u图表1：中债登，上清所托管量及环比增量 3

图表2：利率债托管量及环比增量 3

图表3：信用债托管量及环比增量 4

图表4：金融债（非政策性）托管量及环比增量 4

图表5：同业存单托管量及环比增量 4

图表6：截至2024年10月底债券托管量结构 5

图表7：各机构银行间债券市场托管量环比 5

图表8：主要利率品及同业存单银行间债券市场托管量环比 6

图表9：主要信用品银行间债券市场托管量环比 7

图表10：截至2024年10月底国债持有者结构 7

图表11：截至2024年10月底政金债持有者结构 7

图表12：截至2024年10月底地方债持有者结构 8

图表13：截至2024年10月底企业债券持有者结构 8

图表14：截至2024年10月底中期票据持有者结构 8

图表15：截至2024年10月底短融超短融持有者结构 9

图表16：截至2024年10月底非公开定向工具持有者结构 9

图表17：截至2024年10月底同业存单持有者结构 9

图表18：债市杠杆率及待购回债券余额 10

1、债券托管总量及结构

债券托管总量环比增幅放缓，主要系利率债托管量环比增幅回落所致。截至2024

年10月末，中债登和上清所的债券托管量合计为154.42万亿元，环比净增加

1.34万亿元，相较于2024年9月末的环比净增2.05万亿元，环比增幅有所放缓，主要是因为利率债托管量增速回落。本月（2024年10月，下同）利率债托管量环比净增加1.23万亿元，增幅较上月（2024年9月，下同）的1.66万亿元回落近0.44万亿元。

本月除同业存单外，各品种债券托管总量均表现为不同程度净增。其中，利率债托管量105.40万亿元，在银行间债券市场托管量中占比68.26%，环比净增加

1.23万亿元；信用债托管量17.73万亿元，占比11.48%，环比净增加0.02万亿元；金融债券（非政策性）托管量11.59万亿元，占比7.51%，环比净增加

0.19万亿元，同业存单托管量17.73万亿元，占比11.48%，环比净减少0.12万亿元。

图表1：中债登，上清所托管量及环比增量

环比（右轴）托管总量

环比（右轴）

托管总量

2.5

150

2.0

1.5

140

1.0

130

0.5

120

Jul-23 Oct-23 Jan-24 Apr-24 Jul-24 Oct-24

0.0

资料来源：中债登，上清所， 纵轴：万亿元 注：统计日期截至2024-10-31

图表2：利率债托管量及环比增量

环比（右轴）利率债

环比（右轴）

利率债

20000

1050000

1000000

15000

950000 10000

900000

850000

5000

800000

0

Jul-23 Oct-23 Jan-24 Apr-24 Jul-24 Oct-24

资料来源：中债登，上清所， 纵轴：亿元注：利率债包括国债、政策性银行债、地方债、央行票据、政府支持机构债；统计日期截至2024-10-31

图表3：信用债托管量及环比增量

环比（右轴）信用债

环比（右轴）

信用债

3000

2000

170000

1000

0

160000

-1000

-2000

-3000

150000

Jul-23 Oct-23 Jan-24 Apr-24 Jul-24 Oct-24

-4000

资料来源：中债登，上清所，纵轴：亿元注：信用债包括公司信用类债券、企业债券，定义的口径较为狭义；统计日期截至2024-10-31

图表4：金融债（非政策性）托管量及环比增量

环比（右轴）金融债券

环比（右轴）

金融债券

110000

100000

90000

80000

70000

60000

Jul-23 Oct-23 Jan-24 Apr-24 Jul-24 Oct-24

3500

3000

2500

2000

1500

1000

500

0

-500

-1000

资料来源：中债登，上清所， 纵轴：亿元注：金融债券不包括政策性