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行业专题
行业评级：领先大市-A
AI时代重新表达、新评价体系
——红利股、并购股、AI弹性标的
2024年11月30日
证券研究报告
2025年传媒策略报告目录
01文化产业图谱
02流量江湖20年的功过得失
03AI时代的重新表达，将变轨至何方？
2025
04横向逻辑：红利股、并购股、AI高弹标的
052025年有望抬升板块整体估值
06相关标的与风险提示
资：国投证券证券研究所整理
01文化产业图谱
传播
成建制的体系
04
内容分发与变现
创作权的下沉0203审核权的下沉
文化
01
文化与文明
资：国投证券证券研究所整理
01文化产业图谱
0102
意识形态工作责任制优化文化服务和文化产品供给机制
（文化）（内容）
不断加强
宣传思想
04文化工作03
构建更有效力的国际传播体系健全网络综合治理体系
（传播）（分发）
资：国投证券证券研究所整理
02流量江湖20年的功过得失
将文化与传播，变轨至“内容与分发”；“变现”主导了评价体系，流量为王
变现只是结果？or变现这一结果如何最大化？是两套“操作系统”
资：国投证券证券研究所整理
02流量江湖20年的功过得失
文化内容
文化与文明是同一量级作品→UGC→PUGC
文化的载体很多：建筑、居住形式；迫使所有创作者重新表达
文字、语言；文学、艺术评价体系
传播分发
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