2024年中国私募股权市场出资人解读报告.pdf

中国私募股权市场

中国股权投资基金

出资人解读报告2024

出资人解读报告-2022

执中、招商银行、财联社联合出品

2024.5

前言

中国私募股权市场出资人解读报告

•随着全球经济的不断演变和国内政策的积极引导，2023年对中国私募股权市场而言是挑战与机遇并存的年份。在这一年中，市场

经历了多方面的变化，包括宏观经济波动、监管政策的更新、以及科技创新的持续推进等。这些因素共同塑造了独特的私募股权

出资的格局，并影响了资金流向和投资决策。

•本报告旨在提供一个全面的视角，深入探讨2023年度中国私募股权市场的出资情况。我们将顺着资金源头及流向追本溯源，从出

资规模、LP类型、地域分布、热门赛道等多个维度，分析市场的动态和趋势。通过对关键数据的解读和深入分析，揭示哪些类型

和区域在出资方面表现突出，以及他们的特点和出资偏好。

•在报告的最后，我们将对当前市场状况进行总结，并对未来的发展趋势提出设想，旨在提供有价值的参考和洞见。

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数据说明

中国私募股权市场出资人解读报告

•报告中出资人类型划分标准如下：

•政府资金：政府引导基金，政府出资平台、及国资背景母基金。

•产业出资方：上市企业，非上市企业，及企业设立的专业出资平台。

•保险业机构：寿险、财险公司，其他类保险公司，保险集团，保险资管及保险中介机构。

•证券业机构：证券公司，券商资管，券商另类子，券商私募子。

•其他金融机构：信托公司，国有商业银行，股份制银行，城、农商行，银行理财子，金融资产投资公司（AIC），金融资产管理公司（AMC），

地方资产管理公司及其他金融机构。

•报告中五大经济圈划分标准如下：

•长三角地区：上海市，江苏省，浙江省及安徽省。

•珠三角地区：广东省。

•京津冀地区：北京市，天津市，河北省。

•中三角地区：湖北省，湖南省，江西省。

•成渝地区：四川省，重庆市。

•其中长三角、珠三角、京津冀地区合并称为“老牌经济圈”，中三角和成渝地区称为“新经济圈”或“新经济势力”。3

核心摘要

中国私募股权市场出资人解读报告

•【资金来源端】政府资金出资量仍旧占据总出资量首位，国资强势地位进一步巩固

•政府引导基金积极入局，释放返投比例降低信号：2023年政府引导基金总出资量与单笔出资同比均出现较大提升，同时各地政府下调返投比例，

以促进区域内基金快速落地。

•产业方出资下滑严重，市场信心不足及现金流收紧是主要原因：产业出资方出资金额及笔数双双下滑。从出资规模来看，2023年产业投资方共认

缴出资2,006亿，相比2022年的3,950亿，减少49%，从出资次数来看，2023年相比2022年出资次数减少1291，降幅约24%。

•保险资金备受期待，有望成为出资机构第三主力：2023年保险业机构共认缴出资954亿，同比下降13%，除政府基金外所有金融机构出资者中下

降幅度最低，出资笔数下降24.1%。

•银行券商等其他金融出资机构出资下滑严重，亟待转型：证券资金走弱，出资积极性大幅下降，2023年仅出资87.90亿，同比下降65%；其他类金

融机构出资持续走低，仅银行金融资产投资公司（AIC）出资提升。

•跨区域跨类型等组合出资逐渐成为出资主线：GP们更倾向于多渠道多元化募集资金。随着时间推移，市场上引导基金、民营上市公司等各种资金

成分齐聚一堂的现象会越来越普遍，LP的多元合作将会成为主流。

•【资金投向端】受区域发展影响，资金聚集效应明显

•出资活跃地区投资亦活跃，资金向新质生产力赛道聚集

•【资金收回端】资金难以形成闭环，私募股权市场格局重塑，退出成为LP和GP共同的课题

•【2024市场展望】

•GP和LP格局面临重塑，国资和产业方出资特征明显。