10月经济数据点评：增长缓爬坡，政策犹可期.docx

目录

工业生产小幅转弱，但产销率逆势改善 4

固投增速走平，基建小幅改善 6

国补叠加双十一前提，消费转好持续超预期 8

四季度增长持续爬坡，年底积极布局政策 10

风险提示 11

图表目录

图1：工业增加值及服务业生产指数同比增速（%） 4

图2：工业企业产销率（%） 4

图3：主要行业增加值同比增速及增速的环比变化（%） 5

图4：主要传统工业品产量同比增速（%） 5

图5：主要新兴工业品产量同比增速（%） 5

图6：固定资产投资当月同比及民间投资当月同比（%） 6

图7：全国固定资产投资三大支出类别当月同比增速（%） 6

图8：固定资产投资各分项同比增速（%） 6

图9：制造业固定资产投资与民间投资同比增速（%） 7

图10：制造业分行业固定资产投资同比增速及其变化（%） 7

图11：新旧口径基建投资当月同比增速（%） 7

图12：房地产开发投资当月同比及累计同比增速（%） 7

图13：房屋新开工面积、施工面积、竣工面积同比增速（%） 7

图14：全国商品房销售面积及销售额同比增速（%） 8

图15：房地产到位资金和开发投资当月同比增速（%） 8

图16：社零及限额以上零售同比增速（%） 8

图17：各品类消费品限额以上零售额同比增速及其变化（%） 9

图18：必需、可选消费当月同比增速（%） 9

图19：主要经济数据同比增速（%） 10

请阅读最后评级说明和重要声明 3/13

工业生产小幅转弱，但产销率逆势改善

图1：工业增加值及服务业生产指数同比增速（%）

工业增加值同比增速服务业生产指数同比增速

工业增加值同比增速

服务业生产指数同比增速

5

0

-5

-10

-15

1910 2010 2110 2210 2310 2410

资料来源：，。注：2021、2023年增速取两年复合增速。

图2：工业企业产销率（%）

100

99

98

97

96

95 2017 2018

94 2019 2020

2021 2022

93 2023 2024

92

1-2月3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月10月11月12月

资料来源：，

图3：主要行业增加值同比增速及增速的环比变化（%）

202483120241031

2024831

20241031

2024930

10月增速环比变化右pct

15

10

5

0

-5

-10

品

品

汽电化建车工材

料

12

10

8

6

4

2

0

-2

-4

-6

有金通电电

属用用气力制设设品备备备力

资料来源：，

2024-072024-082024-092024-10图4：主要传统工业品产量同比增速（%） 图5：主要新兴工业品产量同比增速（%

2024-07

2024-08

2024-09

2024-10

10

5

0

-5

-10

-15

60

2024-07 2024-08 2024-09 2024-10

2024-07 2024-08 2024-09 2024-10

40

30

20

10

0

-10

-20

资料来源：国家统计局，， 资料来源：国家统计局，，

固投增速走平，基建小幅改善

图6：固定资产投资当月同比及民间投资当月同比（%）

固定资产投资当月同比及估算民间投资当月同比及估算20

固定资产投资当月同比及估算民间投资当月同比及估算

15

10

5

0

-5

-10

2010 2110 2210 2310 2410

资料来源：，。注：2021、2023年为两年复合增速。

：固定资产投资各分项同比增速（%）制造业投资估算当月同比基设施投资新口径估算当月同比房地产投资当月同比图7：全国固定资产投资三大支出类别当月同比增速（

：固定资产投资各分项同比增速（%）

制造业投资估算当月同比

基设施投资新口径估算当月同比

房地产投资当月同比

建安工程设备工器具购置

建安工程

设备工器具购置其费用

20

10

0

-10

-20

-30

1910-40

1910

25

15

5

-5

-15

-25

-35

1910 2010 2110 2210 2310 2410

资料来源：，。注：2021、2023年同比增速为两年复合增速。 资料来源：，。注：2021、2023