化妆品行业电商数据专题分析报告：3月美妆电商增长平稳，头部品牌持续靓丽(202204).pdfVIP

行业专题研究报告

3月美妆电商增长平稳，头部品牌持续靓丽

投资建议

3月美妆电商增长平稳，受疫情一定影响，但头部品牌影响小、高增长，进

一步验证品牌分化加剧。展望Q2，4、5月为零售淡季，疫情影响有限，建

议关注“618”大促望销售靓丽的头部品牌，如贝泰妮、珀莱雅、鲁商发

展、华熙生物等，同时应注意新规功效验证报告能否按时提交的风险。

行业

3月/22Q1化妆品电商GMV415/1167亿元，yoy+3/+8%，总体平稳、3月增

速环比2月放缓，部分受3月下旬多地疫情对物流消费需求的影响。分渠

道，Q1淘系/抖音/京东/拼多多占比54%/23%/15%/8%，同比-

6%/+164%/+4%/-40%，其中3月同比-9%/+148%/-1%/-37%。

重点公司及品牌跟踪

护肤：（1）贝泰妮：公司3月/22Q1电商GMV+83%/+96%，抖音放量、京

东/淘系亮眼；主品牌薇诺娜3月/22Q1同增80%/95%，天猫较快增长、抖

音排名15；薇诺娜宝贝3月/22Q1销售额同比+858%/855%，主要由淘系贡

献，22Q1占薇诺娜主品牌线上销售的1.5%。（2）珀莱雅：公司3月/22Q1

电商销售+52%/+39%，主品牌珀莱雅持续较快增长，3月/22Q1同增

50%/42%；彩棠3月/22Q1同增96%/42%，主要系3.8大促表现靓丽，淘

系抖音放量，22.3抖音排名21年来首次进入前十。（3）鲁商发展：公司

3月/22Q1电商销售+61%/+87%，主要由于抖音放量、同增700%+；颐莲

3月/22Q1电商销售额+18%/+39%，淘系同降、抖音排名35提升拉动增

长；瑷尔博士3月/22Q1电商销售+70%/+97%、天猫延续高增，京东/抖音

放量，抖音排名41。（4）上海家化：3月/22Q1电商销售+4/+3%，化妆品

业务在抖音/京东增长靓丽；佰草集3与/22Q1电商销售同增32%/41%，淘

系增长稳健、抖音/京东/拼多多起量；玉泽3月/22Q1同比-9%/-16%，主要

系淘系下滑，抖音/京东/拼多多均发力。（5）华熙生物：3月/22Q1线上

+30%/+72%，四大品牌均为抖音京东驱动增长；夸迪3月/22Q1线上-

47%/+14%；润百颜3月/22Q1+9%/+36%；肌活3月/22Q1

+243%/186%；米蓓尔3月同增110%+。（6）上海上美：韩束3月/22Q1

天猫官旗同比-49%/-57%，3月抖音排名第10；一叶子3月/22Q1天猫官旗

-21%/-32%、22.1以来降幅收窄，抖音规模较小；红色小象3月天猫官旗销

售3000万+，抖音排名51、降19名。（7）丸美股份：3月/22Q1线上同比-

20%/-22%，抖音增长靓丽。（8）水羊股份：3月/22Q1同比-50%/-47%。

彩妆：（1）毛戈平：3月/22Q1天猫官旗-42%/-3%，抖音排名15、较2月

下滑11名。（2）逸仙电商：彩妆持续下滑，高端护肤抖音排名；完美日记

3月/22Q1电商全渠道-63%/-55%，抖音排名前5；小奥汀/皮可熊抖音排名

下滑；科兰黎/达尔肤抖音排名大幅提升。（3）花西子：3月/22Q1天猫+抖

音同比-44%/-30%，抖音排名21.1以来保持第1。

风险提示

新品/营销/渠道发展不及预期；生产/代运营商大客户流失；数据准确性。

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内容目录

1、行业：22Q1化妆品电商+8%，淘系