电力设备行业专题：绿色甲醇发展前景分析-交通领域主流替代燃料，融合绿氢发展前景广阔.pdfVIP

证券研究报告|2024年12月02日

绿色甲醇发展前景分析优于大市

交通领域主流替代燃料，融合绿氢发展前景广阔

核心观点行业研究·行业专题

基于可再生能源所制备的绿色甲醇是理想的替代燃料。甲醇是一种重要的大电力设备

宗基础化工产品，全球每年消费量达到1.26亿吨，行业产值超过3000亿元，优于大市·维持

近年来甲醇在替代燃料领域应用也日益增加。传统甲醇以煤炭或者天然气等

证券分析师：王蔚祺证券分析师：徐文辉

化石能源为主要原料，碳排放量较高，尤其是我国甲醇生产以煤制甲醇为主。010021

随着全球推行远期净零排放政策，甲醇行业面临重大转型。基于可再生能源wangweiqi2@xuwenhui@

S0980520080003S0980524030001

制备的绿色甲醇产业开始加速发展。绿色甲醇是指基于可再生能源如生物

质、捕获的二氧化碳和绿氢生产的甲醇，其全生命周期可实现近零排放，环市场走势

境效益显著。

绿色甲醇技术路线丰富，降本空间较大。绿色甲醇技术路线包括电制甲醇、

生物质气化制甲醇、生物质耦合绿氢制甲醇等，其中电制甲醇有望成为未来

主流技术路线。电制甲醇路线基于绿氢和捕获的二氧化碳生产甲醇，目前成

本超过4500元/吨，该技术路线所需要的绿氢和二氧化碳均可轻易实现大规

模供应，未来有希望下降40%以上，届时将具备大规模替代当前传统甲醇市

场的可能性。远期假设我国甲醇消费全部甲醇电制供应，对应绿氢需求量

为2100万吨左右，相当于目前我国绿氢产量的41倍，对应绿电的需求

可能超过1万亿千瓦时，相当于2023年全国新能源发电量的68%。资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理

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