中科创达-市场前景及投资研究报告-滴水OS生态完善，端侧智能受益.pdfVIP

证券研究报告|2024年12月02日

中科创达（300496.SZ）优于大市

滴水OS生态持续完善，端侧智能布局有望长期受益

核心观点

业务模式协同发展，商业模式向定制化产品化转型。公司是全球领先的全栈

式智能操作系统及端侧智能产品和技术提供商，深耕智能操作系统领域16

年。三大核心业务：智能软件、智能汽车以及智能物联网协同发展并驾齐驱，

2023年，智能软件、智能汽车、智能物联网业务分别实现营收

14.16/23.37/14.89亿元。公司设立了IP+服务+解决方案的三位一体的全

栈式、立体化、模块化、标准化、定制化的软件产品和方案、以及依托软件优于大市(维持)

为核心的软硬一体产品销售的商业模式。76.40-81.70元

55.05元

构建网状生态系统，深耕公司计算架构。公司始终坚持“技术为本，生态为25324/20205百万元

86.37/31.74元

王，坚定全球化”的核心战略。聚焦自身生态，强化软硬一体能力，形成了1362.86百万元

从硬件驱动、操作系统内核、中间件到上层应用全面的技术体系。深耕“芯

片+操作系统+应用场景”计算架构，以芯片技术为核心，AI、大模型等高新

技术助力操作系统不断迭代更新，应用场景随着芯片不断更新进步而拓展，

形成行业芯片技术驱动公司操作系统的发展模式，具有强大技术壁垒和卡位

优势。

AIPC带动端侧智能，构建全新AIPC生态。AIPC加速发展，WinARM迎来

重要变革机遇，作为高通WindowsonArm生态的核心软件服务商，公司深

入合作参与套件的软硬件研发，发挥操作系统技术优势，为高通在垂直生态

方面包括高通架构驱动、底层软件开发等方面提供支持。同时，广泛与主流

PC厂商建立合作，帮助厂商大模型在端侧场景落地。资料：Wind、国信证券经济研究所整理

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汽车产品，将座舱、智驾、舱驾融合等全部打通。

软件驱动机器人产业，实现泛物联网产品长尾化。公司提供核心技术和生态

合作广泛地赋能机器人产业发展，实现机器人不同场景中的智能。基于边缘

计算盒子、IoTHarbor物联网管理平台和ModelFarmAI开发平台打造端边

云一体化的解决方案，这种端边云的协同工作模式，公司能够有效推动物联

网业务的长尾化发展，满足多样化的业务需求，提升整体服务的灵活性与扩

展性。

投资建议：预计20