经济评价指标练习题 .pdfVIP

1.某项目的初始投资为1000万元，建设期1年，第二年投产并达产

运营，第二年初投入流动资金50万元，达产期年经营费用为20

万元，净收入320万元，项目经营期为9年，届时残值为60万元，

已知行业基准折现率为8%，求项目净现值。

答案：

2.某房地产开发公司拟开发某城市商品房住宅小区，该小区拟建建筑

222

面积16万m，其中高层4万m，多层12万m，两年建成。在该项

目决策阶段，业主与其委托的某咨询公司进行了广泛的市场调查和分

析研究，得到有关投资决策的数据如下：

(1)该项目平均售房价格为高层每平方米建筑面积3800元，多层每平

方米建筑面积2900元，预计建设的第一年末销房率为10%，第二年

末销房率为50%，第三年末销房率为40%。多层、高层各年平均按上

述售房率售房。

(2)该项目单位建筑面积总投资为2187.5元，其中建设期初需投资

5000万元用于支付土地使用费等前期费用，建设期末需投资2000万

元用于小区环境建设，其余投资平均在建设期末支出。

问题：1.若该房地产开发公司的内部基准收益率为15%，请画出现金

流量图并计算该项目的净现值。

2.若该项目商品房销售情况不好，第一年至第四年末的商品房销房率

分别为10%、20%、40%、30%，试评价该项目的可行性。

答案：

1.该房地产开发公司的总销售房收入为：

3800×4+2900×12=50000(万元)

第一年末的售房收入为：50000×10%=5000(万元)

第二年末的为：50000×50%=25000(万元)

第三年末的为：50000×40%=20000(万元)

该房地产开发公司的总现金支出为：

2187.5×16=35000(万元)

第一年初的现金支出为：5000万元

第一年末的现金支出为：(35000-5000-2000)÷2=14000(万元)

第二年末的现金支出为：14000+2000=16000(万元)

现金流量图为：

20000

9000

01

23

5000

9000

NPV(15%)=-5000-9000(P/F,15%,1)+9000(P/F,15%,2)+20000(P/F,15%,3)=7

129.53(万元)

2.项目销售情况不好的情况下现金流量图为：

20000

15000

012

34

5000

6000

9000

NPV(15%)=-5000-9000(P/F,15%,1)-6000(P/F,15%,2)+20000(P/F,15%,3)+1

5000(P/F,15%,4)

=4363.67(万元)

NPV(15%)0,所以项目在销售不好的情况下仍然可行。

3.某建设项目有关数据如下。

建设期2年，运营期8年，固定资产投资5000万元(不含建设期

贷款利息)，其中包括无形资产600万元。项目固定资产投资资金来

源为自有资金和贷款，贷款总额2200万元，建设期每年贷入1100万

元，贷款年利率为5.85%(按季计息)。流动资金900万元，全部为自

有资金。

无形资产在8年运营期中，均匀摊入成本。固定资产使用年限为

10年