养殖类企业重资产运营模式财务风险与对策分析以牧原集团为例.pdf

单位代码：10484

编号：201707221054

密级：公开

硕士学位论文

论文题目：养殖类企业重资产运营模式财务风险与对

策分析--以牧原集团为例

学科、专业名称：管理学（会计）

研究方向：财务管理

申请学位类别：会计硕士（MPAcc）

申请人姓名：刘志昕

导师姓名、职称：李光贵教授

定稿时间：2019年5月

中国·郑州

河南财经政法大学硕士学位论文

I

河南财经政法大学硕士学位论文

摘要

自企业产生及银行业务的不断扩大以来，关于企业的资产模式选择方面的研

究就一直在持续，理论成果也在不断更新。其中，企业发展历史更悠久的西方对

于相关理论的研究相对成熟，在企业财务管理的实践中也有了一定的应用。但是，

在国内，将理论研究很好的结合到实践中去的范例还比较少，尤其是关于养殖类

企的财务风险方面，关注的学者更少。企业的重资产运营模式，从战略上来讲体

现在企业拥有完整的生产销售链条，以规模优势来获取利润；从财务数据上来讲

体现在资产形态固定化，整体负债水平高、存货量大、有息负债比率高、折旧摊

销费用较多等方面。此外，由于我国市场环境的不断变化，许多企业的运营模式

在逐渐发生改变，引发了学术界和市场的广泛关注。无论采取哪种资产模式运营

的企业，都有不少成功的范例，牧原集团就是采用重资产运营模式并且获得市场

认可的典型。因此，本文选取牧原集团为对象，结合养殖类企业的特点，对其当

前存在的财务风险进行分析。

本文通过对重资产运营模式以及财务风险方面文献的研究，了解财务风险和

重资产运营模式的基本特点，总结已有的研究成果，确定本文案例分析的基本思

Z

路。在进行分析时，以计分模型为基础，根据资金流经企业的过程来分辨牧原

Z

集团存在哪些方面的财务风险，并且由值的计算和对比来确定其具体的财务风

险水平。同时运用回归分析的方法，来验证其财务风险水平与资产模式的选择之

间的关系。根据文中分析出的牧原集团的财务风险，有针对性地提出应对对策。

本文得到的基本结论为：虽然牧原集团近些年获得了飞速的发展，其重资产

模式使得企业整体盈利能力较强，获得了市场的认可，但是财务风险水平在行业

内还是偏高的，主要体现在：由于融资渠道单一、负债规模过大、负债结构不合

理而导致的筹资风险和偿债风险、投资过程时间长、周转率低导致的经营风险和

流动性风险。对此，本文提出的针对性建议为：拓宽融资渠道，多样化融资方式；

适当控制企业的负债规模和结构；做出投资决策前充分进行评估，并始终对投资

项目进行风险监控；运用投资组合思想，多元化企业投资方向；改善存货情况，

提高资源利用效率。

关键词：牧原集团重资产运营模式财务风险风险应对

II

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Abstract

Sincetheemergenceofenterprisesandtheexpansion