大股东股权质押对上市公司价值的影响分析.doc

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大股东股权质押对上市公司价值的影响分析

摘要

当前我国市场经济发展速度不断加快,上市企业股权质押数量与规模都保持着相当可观的扩张增速。借助股权质押,大股东可以实现股权资产向高流动性资产的转变,从金融机构或债权人处取得融资以促进企业发展。

尽管股权质押融资从性质角度而言属于股东个人财务行为,但并非对上市企业经营毫无影响。在大多数情况下,股权质押融资会导致上市企业价值出现明显的波动。本文主要围绕大股东股权质押融资对企业价值的影响,从股权性质、两权分离率等角度切入,辨析控股股东自身行为在上市企业价值变化方面的作用机制。结合资本市场实证调研数据,探讨股东股权质押融资在上市企业价值影响方面

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