期货从业资格考试《期货投资分析》历年真题和解析答案0331-16.pdfVIP

期货从业资格考试《期货投资分析》历年

真题和解析答案0331-16

1、决定基差定价中最终现货成交价的关键因素是（）。【多选

题】

A.运费

B.升贴水

C.期货价格

D.保险费

正确答案:B、C

答案解析:基差定价也称为基差贸易，是指现货买卖双方均同意以

期货市场上某月份的该商品期货价格为计价基础，再加上买卖双方事

先协商同意的升贴水作为最终现货成交价格的交易方式。升贴水的确

定与期货价格的点定构成了基差定价中两个不可或缺的要素。

2、以下不属于多重共线性检验方法的是（）。【单选题】

A.简单相关系数检验法

B.逐步回归法

1

C.综合统计检验法

D.方差膨胀因子法

正确答案:B

答案解析:多重共线性检验的方法有简单相关系数检验法、综合统

计检验法以及方差膨胀因子检验法。选项B，逐步回归法是消除多重

共线性的方法，不属于此范围。

3、期货合约的理论均衡价格是指在此价格点位套利者的无风险收

益为零。（）【判断题】

A.正确

B.错误

正确答案:A

答案解析:期货合约的理论均衡价格就是无套利均衡价格。

4、A、B双方达成名义本金为2500万美元的互换协议。A方每

年支付固定的利率为8.29%，每半年支付一次利息（180天/360

天），从B方获得浮动利率Libor+30bps。当前，6个月的Libor为

7.35%，则A方的净支付是（）万美元【单选题】

A.8

2

B.9

C.10

D.11

正确答案:A

答案解析:A方支付固定利率，收浮动利率，因此A方的净支付

为：2500×（8.29%-7.35%-0.30%）×180/360=8万美元。

5、决定国债期货与现券之间的套利机会的是（）的大小。【单选

题】

A.基差

B.转换因子

C.可交割债券

D.最便宜可交割

正确答案:A

答案解析:国债期货的价格应该等于最便宜可交割券价格除以对应

的转换因子，因此，基差的大小就决定了国债期货与现券之间的套利

机会。

6、期货合约到期交割之前的成交价格都是（）。【单选题】

3

A.相对价格

B.即期价格

C.远期价格

D.绝对价格

正确答案:C

答案解析:期货合约到期交割之前的成交价格都是远期价格，是期

货交易者在当前现货价格水平上，通过对远期持有成本和未来价格影

响因素的分析判断，在市场套利机制作用下发现的一种远期评价关

系。

7、可以作为结构化产品中的固定收益证券部分的是（）。【多选

题】

A.零息债券

B.固定利率债券

C.优先股

D.普通股

正确答案:A、B、C

4

答案解析:零息债券、固定利率债券、浮动利率债券或者优先股等

可以作为结构化产品中的固定收益证券部分。普通股不是固定收益证

券。

8、铜现货市场价格为20000元/吨，假设利率为8%（以年为单

位表示，连续复利），期间储藏费用1000元/吨，年终支付，其间2%

为便利收益，则1年期合约价格为（）元。【单选题】

A.20000

B.22217

C.23996

D.21160

正确答案:B

答案解析:在计算消费性商品资产期货价格时，储存费用与现货价

格同向，则两者相加，但需要转化为现值；便利收益与现货价格反

向，则两者相减，抵消一部分借款成本，在利率上考虑。因此，远期

价格为：

9、若加入该策略进入策略组合，能否提高组合夏普比率。（）

【客观案例题】

A.可以

B.不可以