信息技术-通信行业低空经济专题之五：低空飞行加速落地，上海25年航路划设超150条-华西证券[马军,宋辉,柳珏廷]-20241124【5页】.docxVIP

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证券研究报告|行业点评报告2024年11月24日

低空经济专题之五：低空飞行加速落地，上海25年航路划设超150条

通信行业评级及分析师信息行业评级：推荐行业走势图32% 22% 11%

通信行业

评级及分析师信息

行业评级：推荐

行业走势图

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2023/112024/022024/052024/082024/1

通信沪深300

分析师：马军

邮箱：majun@

SACNO：S1120523090003联系电话：

分析师：宋辉

邮箱：songhui@

SACNO：S1120519080003联系电话：

分析师：柳珏廷

邮箱：liujt@

SACNO：S1120520040002联系电话：

年不少于400条

继8月上海市人民政府办公厅发布《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》后，11月上海市交通委员会印发《上海市低空飞行服务管理能力建设实施方案》（以下简称“方案”）。

根据“方案”规划，上海市全市将统筹划设一批低空飞行航线，并探索划设全市低空公共航路“一张网”，具体包含三个阶段：建设筹备阶段（2024年年底前）、建设及试运行阶段（2025年年底前）、优化提升阶段（2027年年底前）。

其中，在建设及试运行阶段（2025年年底前），累计划设低空飞行航线不少于150条，初步构建上海市低空公共主干航路网络。

在优化提升阶段（2027年年底前），全面形成上海市全市低空公共航路网络架构，累计划设低空飞行航线不少于400条。

2、相关投资逻辑及标的：

我们认为，在5G向5G-A网络有序升级演进过程中，低空通信及感知网络技术已经进入验证与应用试点阶段，低空飞行作为重要5G-A应用方向之一具备推广基础，带来相关5G-A网络硬件设备以及卫星通信和异构传感等领域投资机遇。

1）5G-A通感一体化带来通信天线及毫米波产业链应用延伸，受益标的包括：中兴通讯、通宇通信、灿勤科技等。

2）低空经济的发展带来无线通信技术空间上的延伸带动短波超短波、无线中继组网等产业链，受益标的包括：海格通信、烽火电子、七一二、海能达等。

3）卫星通信作为低空飞行器重要的补充通信方式，随着国内低轨卫星的发射组网逐渐成熟，低空经济有望成为低轨卫星通信的重要落地应用场景，受益标的包括：海格通信、上海瀚迅、铖昌科技等。

4）异构多传感器提供多维度环境信息，保障飞行安全：低空飞信器的感知域主要由摄像头、毫米波雷达、激光雷达、全球导航卫星系统（GNSS）+惯性测量单元（IMU）等模块组成，相关产业链与智能驾驶产业链高度重合，受益标的包括：北斗产业链：华测导航、海格通信等，IMU产业链：华依科技、芯动联科、理工导航等，激光雷达产业链：炬光科技等。

3、风险提示

5G-A应用推动不及预期；相关技术标准落地不及预期；低空飞行器相关法律法规落地滞后。

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1.上海发布低空飞行计划，2025年划设超过150条航线，2027年不少于400条

继8月上海市人民政府办公厅发布《上海市低空经济产业高质量发展行动方案（2024-2027年）》后，11月上海市交通委员会印发《上海市低空飞行服务管理能力建设实施方案》（以下简称“方案”）。

根据“方案”规划，上海市全市将统筹划设一批低空飞行航线，并探索划设全市低空公共航路“一张网”，具体包含三个阶段：建设筹备阶段（2024年年底前）、建设及试运行阶段（2025年年底前）、优化提升阶段（2027年年底前）。

其中，在建设及试运行阶段（2025年年底前），累计划设低空飞行航线不少于150条，初步构建上海市低空公共主干航路网络，建成并投运市级低空飞行服务中心，建成并上线运行低空飞行综合监管服务平台（一期），同步协同推进低空飞行起降点、以及通信、导航、监视等配套设施建设，初步形成低空飞行服务管理能力。

在优化提升阶段（2027年年底前），全面形成上海市全市低空公共航路网络架构，累计划设低空飞行航线不少于400条。根据发展需要，建立并运行部分区级飞行服务站，市级飞行服务中心运营机制不断完善。推动开展本市低空飞行服务管理立法工作。本市低空飞行综合监管服务平台具备风险评估、容量管理、辅助决策等更高功能，低空飞行起降点、以及通信、导航、监视等配套设施基本建成，低空飞行服务管理能力进一步优化提升，可满足本市低