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NIESRMonthlyWageTracker
WithInflationFalling,WorkersContinueMakingRealIncomeGains
MonicaGeorgeMichail
12November2024
“Today’sONSfiguresindicatethatwagegrowthcontinuestoease,recording4.8percent(excludingbonuses)inthethirdquarterof2024,itslowestlevelsinceJune2022.Withvacanciesfallingandunemploymentrising,weforecastwagepressurestoeaseinthecomingmonths,althoughtheannouncedriseinNationalLivingWagewouldexertsomeupwardpressureinApril.Giventodaysfigures,weexpecttheBankofEnglandtocontinuegraduallycuttingratesin2025.”
MonicaGeorgeMichail
AssociateEconomist,NIESR
MonthlyWageTracker
MonthlyWageTracker
November24-2-
NationalInstituteof
NationalInstituteofEconomicandSocialResearchniesr.ac.uk
Figure1–
Figure1–AnnualgrowthinAverageWeeklyEarnings,RegularPay
MainPoints
?Growthinaverageweeklyearningscontinuestoease,recording4.8percentforregularpayinQ32024.Totalpaygrowth(includingbonuses)recorded4.3percent,whichisaffectedbybaseeffectsfromtheone-offpublicsectorbonuspaymentslastyear.
?ForQ4ofthisyear,weforecastaslightuptickinbothtotalandregularpaygrowthto5.0percentduetobaseeffects.
?Withinflationfalling,annualgrowthinrealregularpayremainsstrongat2.2percentinSeptember,meaningworkerswillseeacontinuedrecoveryintheirstandardofliving.
?Unemploymentroseto4.3percent,andemploymentslightlyincreasedto74.8percent.However,itisworthnothingthatLFSdataremainvolatile,andthereforeshouldbetreatedwithcaution.
?W
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