量化专题报告：基金经理层面的数据库制作与应用-241121.pdf

证券研究报告|金融工程

gszqdatemark

20241121

年月日

量化专题报告

基金经理层面的数据库制作与应用

为什么要构建基金经理层面的数据库作者

以往大部分的基金分析量化专题报告都是站在基金产品维度进行研究的，分析师张国安

即将每个基金产品视作一个研究样本，甚至直接忽略基金产品背后的基金执业证书编号：S0680524060003

经理是否发生更换等重要信息，这样做的优势是数据获取与处理简单，但邮箱：zhangguoan@

会有几个重大缺陷需要改进，因此我们构建了基金经理层面的数据库。分析师林志朋

执业证书编号：S0680518100004

邮箱：linzhipeng@

如何搭建基金经理层面的数据库

分析师刘富兵

1、如何判定基金经理的代表产品？有几个选取原则：1）单独管理；2）

执业证书编号：S0680518030007

管理时长≥1年；3）产品规模大；本文在依次尽量满足上述原则1和2的

邮箱：liufubing@

前提下，再按照原则3选择产品规模较大的作为基金经理代表产品。

相关研究

2、基金经理投资生涯空窗期的业绩如何评价？计算基金经理业绩的时候，1、《量化专题报告：“量价淘金”选股因子系列研究（九）

空窗期不纳入考核区间，按照该基金经理真实有在投资管理产品的日期计MemoryMap在因子生产加速上的应用——以构建羊

算。群效应因子簇为例》2024-11-20

2、《量化周报：市场短期有可能进入震荡整固期》

3、如何制定基金经理业绩比较基准指数？计算研究样本内所有的基金经2024-11-17

理日度收益率的中位数（处于空窗期的基金经理不纳入计算）。我们基于3、《量化分析报告：择时雷达六面图：本期打分无变化》

不同类型基金经理池分别构建了相对应的基金经理指数。

2024-11-16

基金经理数据库的投资应用

制作基金经理层面数据库的最终目标还是帮助我们做FOF投资，例如可以

筛选出未来业绩有望较好的基金经理，或者反向剔除未来业绩风险较大的

基金经理。

1、投资应用之优选经理：增强传统选基因子效果。基金经理维度的数据，

在一些因子上的绩效比产品维度更好。可以使用基金经理维度的因子，这

些长期业绩类因子的IC值有显著提升，则可以进一步优化FOF策略。对

于其他类型的基金，也可以使用基金经理层面的数据库增强因子表现。基

金经理维度的数据样本量并不会比产品维度少很多，得到的结论是比较有

效的。当然也有一些因子还是使用产品维度的数据会更好，并非所有的基

金因子都可以通过基金经理维度的数据增强。使用基金经理层面的数据库