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财务税收
基于F分数模型的某医药企业财务风险分析
■■艾国娇朱■香*
（大理大学）
摘要：近年来我国针对医药行业出台了一系列严格政策以及处于疫情背景下，医药企业随时都面临着财务风险甚至财务
危机。而就以往遇到财务风险的公司情况来说，这些公司出现的财务风险都存在一定的先兆性，所以公司财务状况风险的出
现完全是可预见的。故本文选取近年来倍受争议的某医药企业公司作为分析对象，通过结合目前医药行业现状和公司基本财
务概况，使用F分数模块，对某医药企业在2016~2020年的财务数据进行了财务风险评估。以期为该公司提供应对财务风险的
建议及为其他企业财务风险提供思路和警醒。
关键词：F分数模型；某医药企业；财务风险
1某医药企业公司相关情况概述表1F分数模型相关自变量指标公式和含义
指标公式含义
该公司成立于1998年12月18日，是一家医药生产X1=营运资金/资产总额反映企业资产的流动性和分布状况，
=(流动资产-流动负债)/比率越高说明资产的流动性越强，
型企业,其公司的经营范围主要涉及以自有资本开展药
资产总额财务失败的可能越小:
品、医疗项目的投资;生物制药科技项目的开发和投资
X2=留存收益/资产总额反映企业的积累水平，比率越高说
等。=(盈余公积+未分配利明企业的积累水平越高，财务失败
润)/资产总额的可能越小:
2F分数模型简介X3是一个现金流量变量，它是衡量
X3=(净利润+折旧)/总负企业所生产的全部现金流量可用于
债偿还企业债务能力的重要指标,该指
目前,F分数模型和Z计分模型是公司用于财务预警标越大表明企业偿还债务能力越强
方面应用较为广泛和权威性最高的模型，但其中以Z分值X4=股东权益市价/负债反映企业所有者权益(或净产)与企
业债务之间的关系，比率越高，说
构建时并不能充分考虑到公司资金流量变化等各方面的具总额=(总股本*每股市明企业所有者权益越高或净资产越
价)/负债总额
体情况,且存在着一定的局限。因此,中国学者周首华拟高，企业财务失败的可能性就越小
对Z分值模式进行更新,以形成其财务风险预警的全新模X5则测定的是企业总资产在创造现
X5=(净利润
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