智翔金泰-市场前景及投资研究报告-赛立奇单抗放量，创新管线.pdfVIP

[Table_Page]公司深度研究|医药生物

证券研究报告

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智翔金泰-U（688443.SH）公司评级买入

当前价格30.74元

赛立奇单抗放量可期，创新管线迈入收获期合理价值38.09元

报告日期2024-12-03

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核心观点：

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基本数据

⚫国内自免领先企业，创新管线驱动中长期发展。智翔金泰成立于2015总股本/流通股本（百万股）366.68/114.04

年，是一家创新驱动型生物制药企业。公司聚焦自免、感染性疾病和总市值/流通市值（百万元）11271.74/3505.59

肿瘤三大治疗领域，布局IL-17A、IL-4R、TSLP、CD3xBCMA等潜力一年内最高/最低（元）45.06/22.44

靶点，创新管线驱动公司中长期发展。30日日均成交量/成交额（百万）2.68/77.13

⚫赛立奇单抗：国产首个获批上市的IL-17单抗，放量可期。根据公司近3个月/6个月涨跌幅（%）12.60/-11.59

官网，赛立奇单抗是公司自主研发的国产首个获批上市的IL-17单抗，

首个适应症中重度斑块状银屑病于24年8月获批上市，先发优势明显。

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IL-17A抑制剂位于信号通路更下游位置，拥有更快的起效时间和更优相对市场表现

的治疗效果。司库奇尤单抗的放量已验证IL-17A靶点在银屑病中的市

22%

场空间，我们预计赛立奇单抗销售峰值有望达20亿元，放量可期。10%

⚫GR1802：IL-4R属于过敏性疾病重磅潜力靶点，适应症空间广阔。-3%

12/2302/2404/2406/2407/2409/2411/24

GR1802是一款靶向IL-4R的单抗，根据公司官网，治疗成人中重度-15%