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2016年医药行业运行

分析报告

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2016年4月

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一、医药行业整体运行情况

2015年1-5月，医药行业运行呈现以下特点：一是医药行业

投资增速仅为93%，创2008年以来新低；二是由于主要产品的

国内外市场需求仍然偏弱，医药行业累计增加值增长率回落至

105%；三是受医保控费范围扩大、药品招标进程低于预期、产

品市场需求不足、生产增速持续放缓的影响，医药行业收入和利

润增速进一步下探至89%和115%。

二、医药行业投资情况

1、固定资产投资情况

2015年以来，受GMP升级推动的医药行业投资高峰即将过

去已成为不争的事实。进入5月份，医药行业投资增速创2008

年以来新低。国家统计局数据显示，2015年1-5月，医药行业完

成投资额1,7602亿元，同比增长93%，增速较2015年1-4月和

上年同期分别回落24和53个百分点；医药行业投资额占同期全

国总量的10%，占比与上年同期持平。

未来几年，大型医药企业希望通过加大固定资产投资力度形

成规模化生产，进一步降低单位固定成本并形成行业竞争门槛，

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将部分中小竞争对手排挤出市场，提高市场集中度和市场份额，

由此，医药行业固定资产投资仍将保持稳定的增长率。

2、吸收外资情况

2015年以来，我国医药行业外商直接投资合同项目数有所减

少，但实际使用外资金额数增长显著，反映出我国投资环境的综

合优势依然突出，也说明我国吸收外资的综合竞争力依然比较

强。国家统计局数据显示，2015年1-5月，医药行业外商直接投

资合同项目30个，较上年同期减少11个，占全国总量的比重为

03%，占比较上年同期收窄02个百分点；医药行业实际使用外

资金额为51,630万美元，同比增长151%，而上年同期为同比下

降293%，占全国总量的比重为10%，占比较上年同期扩大01个

百分点。

近年来，国内劳动力价格不断上涨，我国医药市场的成本优

势对国际资本的吸引力有所减弱。同时，GSK商业贿赂事件使

得外资企业在国内投资收益的不确定性增加，跨国药企的销售、

盈利模式均面临着巨大的挑战。多重因素作用下，外资观望气氛

浓厚。但从长期看来，我国是全球第二大医药市场，加之目前跨

国药企在中国的营业收入仅占其总收入的3%-4%，仍有巨大的成

长空间。此外，各项改革措施的不断深入落实，推进医疗等服务

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业领域向外资有序开放等新的制度红利不断激发市场活力，提振

了外商投资企业对我国医药行业的信心。由此预计，在国际国内

形势不发生大的波动情况下，我国医药行业利用外资仍将保持平

稳增长的态势，利用外资的水平将进一步提高，外资结构将进一

步优化。

三、医药行业生产情况

1、工业增加值情况

2015年以来，医药行业在去产能调结构的艰难跋涉中仍是疲

态明显，企业普遍呈现出补库不明显、需求及生产延续不振的情

况，行业加值增长率创十年内较低水平。进入5月份，由于主要

产品的国内外市场需求仍然偏弱，医药行业单月和累计增加值增

长率下行压力依然较大。国家统计局数据显示，2015年5月，医

药行业增加值增长率为86%，增速较上月和上年同期分别回落

28和63个百分点；2015年1-5月，医药行业增加值增长率为105%，

增速较2015年1-4月和上年同期分别回落05和27个百分点。

随着“十三五”医药工业发展规划相关工作提上日程，预计

相关部门对医药行业增加值增长率的要求将调低。

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2、主要产品产量情况

（1）化学药品原药产量情况

2015年以来，由于产能过剩的局面仍未发生根本改变，加之

日趋严格的环保标准仍在不断挤压企业的利润空间，化学药品原

药产量进一步萎缩，并于3月份重回负增长。进入5月份，受季

节性因素推