基础化工行业全氟异丁腈专题：减碳之下，新一代环保绝缘气体.docx

目录

引子：为何关注全氟异丁腈？ 4

六氟化硫：温室效应强，有待替代 5

全氟异丁腈：比较好的替代路线产品，正逐步发展应用 7

国内相关企业正逐步拓展全氟异丁腈生产线 8

投资建议：关注布局全氟异丁腈相关上市公司 9

风险提示 10

图表目录

图1：新宙邦氟化工产品布局 4

图2：六氟化硫气体是应用于绝缘开关设备的绝缘介质 5

图3：全球六氟化硫排放不断增加 5

图4：中国六氟化硫排放量快速增长 5

图5：六氟化硫（SF6）替代设备发展 8

图6：全氟异丁腈（C4）环保气体应用情况 8

表1：欧盟提出的电力开关设备禁止使用含氟气体时间表 6

表2：常见绝缘气体的基本性质 7

引子：为何关注全氟异丁腈？

相关上市公司如新宙邦、昊华科技先后开展对全氟异丁腈的相关布局，主要将其定位于六氟化硫远期替代产品，此篇专题主要对全氟异丁腈目前进展以及未来发展进行展望。图1：新宙邦氟化工产品布局

资料来源：新宙邦公司公告，

六氟化硫：温室效应强，有待替代

六氟化硫主要用于电气绝缘。六氟化硫（SF6）是一种合成的氟化化合物，具有极其稳定的分子结构，以其优异的绝缘与灭弧性能广泛应用于输电装备，是绝缘设备中最重要的气体绝缘和灭弧介质。据《电力行业六氟化硫替代技术调研报告》（2019）数据显示，2018年我国仅GIS设备六氟化硫（SF6）气体的使用量已接近7000吨。据日商环球讯息，预计2024年全球六氟化硫市场规模将达7.8万吨。全球生产的SF6气体约50%用于电力行业，其中约80%用于高压开关设备。

图2：六氟化硫气体是应用于绝缘开关设备的绝缘介质

资料来源：DILOCompany，

六氟化硫是迄今为止已知的最强的温室气体。六氟化硫的温室效应值（GWP）为二氧化碳的23900倍，远高于其他温室气体，《京都议定书》、《巴黎协定》等国际公约中明确限制了该气体的排放和使用。六氟化硫在对流层和平流层中是惰性的，寿命极长，估计大气寿命为800-3200年。根据MindeAn在nature上发表的论文，中国近年来的六氟化硫排放的增幅大于全球总排放量的增幅。因此在全球减碳的背景下，全球以及我国采用兼顾电气与环境性能的环保绝缘气体是电网装备发展的必然趋势。

图3：全球六氟化硫排放不断增加 图4：中国六氟化硫排放量快速增长

资料来源：美国宇航局的全球大气实验计划， 资料来源：《SustainedgrowthofsulfurhexafluorideemissionsinChinainferred

fromatmosphericobservations》，MindeAn等，

国际上各国政府也在限制六氟化硫的使用。例如，美国加州空气资源委员会已颁布了从2025年开始逐步禁止使用六氟化硫的法规；欧盟于2022年提出并在2023年3月通过含氟温室气体法规修改法案投票，提出了禁止使用GWP为10或更高的含氟气体作为绝缘或灭弧介质的电力开关设备的时间表，该法案也规定了当有证据证明技术上没有替代品的情况下，可使用GWP2000的含氟气体作为绝缘或开断介质。

开始时间 事项表1：欧盟提出的电力开关设备禁止使用含氟气体时间表

开始时间 事项

2026/1/1 禁止用GWP为10或更高的含氟气体作为绝缘或开断介质在≤24kV新建和扩建中压一次及二次配电开关设备使用

2028/1/1 禁止用GWP为10或更高的含氟气体作为绝缘或开断介质在(52kV,145kV)，开断电流≤50kA新建和扩建的高压开关设备使用

2030/1/1 禁止用GWP为10或更高的含氟气体作为绝缘或开断介质在(24kV,52kV)新建和扩建中压一次及二次配电开关设备使用

2032/1/1 禁止用GWP为10或更高的含氟气体作为绝缘或开断介质在145kV或开断电流50kA新建和扩建的高压开关设备使用

资料来源：《全氟异丁腈混合气体研究进展综述》，林莘等，（法案也规定了当有证据证明技术上没有替代品的情况下，可使用GWP＜2000得含氟气体作为绝缘或开断介质）

全氟异丁腈：比较好的替代路线产品，正逐步发展应用

全氟异丁腈（C4F7N）是比较好的替代路线产品。对于六氟化硫的替代路线，目前主要形成了常规气体替代、六氟化硫混合气体替代、环保合成气体替代3种技术路线。但相关路线同时具备优缺点，全氟异丁腈混合气体方案是目前比较好的替代方案。

常规气体：CO2、N2和干燥空气属自然界常规气体，成本低、无环境影响，但这些气体的绝缘性能低于SF6气体，因此在中压电力设备中应用时需要优化电场分布、