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天然气行业价格升高的影响与分析

2021年的冬天有点难。国内冬供早已开始，算算时间，离集中

供暖的日子只有不到两个月了。

但今年的形势让人很是紧张。天然气价格从五月份就开始暴涨，

甚至还破天荒地冲破了一众娱乐八卦，上了回热搜。

上海石油天然气交易中心数据显示，5月6日，中国LNG出厂价

格全国指数为3292元/吨，9月17日该指数升至6117元/吨，涨幅

高达86%。

中国LNG综合进口到岸价格指数，5月2日为81.38，9月12日

的必威体育精装版数据为123.82，指数上涨幅度为52%。

这两项数据只是一个缩影，目前，全球天然气价格的上涨还没有

结束，对国内天然气价格影响依然深远。

如果今年是个寒冬，日子可能更加困难。

国内价格缘何上涨？

中国是天然气对外依存度偏高的国家，因此，中国天然气的价格

尤其是LNG的价格受国际价格影响较大，进口LNG成本的上涨支撑国

内LNG价格短期内高位运行。

受到疫情影响，LNG航运始终未完全恢复，也导致其在供应方面

略显紧张。当前和未来较长一段时间，全球天然气供需总体仍然供大

于求。

全美最大的天然气ETF为UnitedStatesNaturalGasFund(UNG)，

今年以来上涨了88.6%。全球其他主要天然气市场的价格影响更大，

东亚基准天然气期货和欧洲天然气现货价格已上涨4-5倍，至18美

元/百万英热单位。

由于国内电力供应紧张，7月下旬开始，内蒙古鄂尔多斯、包头、

阿拉善、乌海等西部地区开始执行高峰限电，液厂开工率进一步下滑，

LNG供应收紧。

此外，能耗双控政策趋于严格，天然气上游部分液厂受此影响停

机检修或减产，LNG市场供应量大幅减少。

强劲的国际天然气需求

国外的日子也不好过。

今年上半年，美国出口了约10%的天然气，较上年同期增长41%。

正常情况下，夏季生产的过剩天然气会被储存在地下，生产商将其中

大部分作为液化天然气出口。

但事实却是，目前美国的天然气库存一直低于正常水平——较上

年同期下降17%，比五年平均水平低7.4%。为了在初冬前赶上五年平

均储量水平，美国天然气生产商从现在开始每周需要注入约904亿立

方英尺的天然气。即便这样，美国能源信息署(EIA)的必威体育精装版数据显示，

当前天然气库存远低于为冬季建立足够库存所需的水平。

飓风“艾达”造成相当数量的天然气生产中断，墨西哥湾77%的

油气生产仍处于停产状态。除了阿巴拉契亚盆地之外，其他天然气主

产区的产量几乎都没有从新冠疫情的打击中恢复过来。

美国“量价齐飞”，尚不能补齐往年需要的库存，而平时天然气

就十分短缺的欧洲，今年更是危机重重。

欧洲天然气储备量比5年平均水平低16%，其9月天然气储备量

创历史新低。与此同时，包括澳大利亚、马来西亚、尼日利亚、阿尔

及利亚、挪威和特立尼达和多巴哥在内的几个国家的液化天然气出口

设施不断发生计划外中断，而最重要的天然气供应国俄罗斯一直在放

缓天然气供应。

冬天马上就要来了。英国埃信华迈公司副董事长丹尼尔·耶金说：

“如果是寒冬，天然气(供应)将不仅是紧张，而是非常紧张。届时要

么是天然气短缺，要么将反映在价格上。”

价格继续走高的可能性？

天然气需求对气候变化较为敏感，而近期北半球受到高温天气影

响，亚欧美地区天然气价格出现明显上涨，短期内天然气需求或将进

一步增加。这其中涉及几个“变数”：

变数一：气候

如果今年冬季遇上比正常冬天更冷的天气，欧美天然气价格可能

会进一步攀升，美国天然气或将是十三年来最贵的一年，进口变出口

大有可能。

变数二：渠道

今年夏天，俄罗斯天然气工业股份公司没有预订经由乌克兰进入

欧洲的额外产能。这一行为将迫使欧洲认识到，欧洲大陆的天然气客

户需要绕过乌克兰，通往德国备受争议的北溪2号管道。北溪2在艰

难中建成，但什么时候通气还是个未知数。

变数三：生产

作为欧洲天然气重要供给地，美国天然气生产目前深受飓风困

扰。飓风“艾达”给墨西哥湾油气生产造成的打击还未恢复之际，热

带风暴“尼古拉斯”又已在墨西哥湾南部形成，可能会再次扰乱该地

区天然气生产。

从生产到供应，从自然到人为，几项因素综合下来，基本可以推