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2017年轮胎行业分析

报告

2017年12月

目录

一、行业概览：轮胎是重资产行业.

1、轮胎行业简介5

2、轮胎的分类6

3、轮胎是重资产行业，毛利对原材料价格敏感度高8

二、全球格局稳定，中国是最大变量

1、全球轮胎供需：市场超万亿，需求有分化11

（1）全球产值稳中微降，出货量弱有复苏.11

（2）中国、印度和西欧需求强劲，北美需求相对稳定12

2、全球竞争格局：龙头地位稳定，产能向亚洲转移13

（1）龙头排名稳定，集中度高位趋降.14

（2）地区增速分化，产能向亚洲转移.15

3、中资企业是近年全球轮胎工业的最大亮色18

4、未来全球市场趋势预测：整体增速不高，中国一枝独秀19

三、国内群雄割据，尚无执牛耳者.

1、供需结构性过剩：低端过剩，高端不足，依赖出口22

（1）低端产能过剩，高端供给不足.23

（2）出口依赖度高，美国首当其冲.24

2、竞争格局：大而不强、多而不合、集中度低、缺乏领袖企业25

3、发展趋势：产业整合大势所趋，集中度提升拐点已现29

（1）产业并购整合浪潮连掀.29

（2）行业集中度提升拐点已现.30

四、向上渗透、进口替代，国产胎开启发展新纪元32

1、乘用车胎市场是现在，更是未来主战场32

（1）消费结构：乘用车胎占比9成，替换市场增速最快32

（2）需求特征：商用车胎存量博弈，乘用车胎初崭头角33

2、替换市场注重性价比，国产胎实力已显36

3、配套市场品牌为王，国产胎方兴未艾37

五、天时地利人和，自主品牌需求扩容时.

1、国产汽车发展助推民族品牌成长，是历史大机遇41

（1）历史经验来看，汽车工业崛起引领轮胎工业发展，是必要但不充分条件41

（2）肥水不流外人田，国产汽车更愿意选择自主品牌43

（3）随着国产汽车的蓬勃发展，轮胎自主品牌迎来发展黄金期44

2、国家扶持民族品牌，多平台亮相世界47

3、技术日臻成熟，可比肩巨头