财务管理讲义.docVIP

  1. 1、本文档共28页,可阅读全部内容。
  2. 2、有哪些信誉好的足球投注网站(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
  3. 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载
  4. 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
  5. 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
  6. 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们
  7. 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
  8. 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多

第一章总论

本章阐述了企业财务管理的根本理论,通过本章的学习,使学生对财务管理有一个总括的认识,重点掌握企业财务管理的对象、内容及其特征,企业财务管理的整体目标,了解企业的组织形式以及财务管理的各种环境、了解利息率的构成及其测算,对现代财务管理的产生和开展有一个根本的了解。通过本章的学习,为学习以后各章打下坚实的理论根底。

第一节企业财务管理的概念

一、企业财务活动的内容:

1.企业资金及资金运动;2、企业财务活动的定义及内容。

二、企业财务关系:

三、企业财务管理的特征:

综合性、广泛性、敏感性。

第二节财务管理目标

一、财务管理目标的概念:

二、利润最大化目标的优缺点:

三、股东财富最大化目标的优缺点:

四、财务管理目标的协调:

第三节企业组织形式与财务经理

一、企业组织类型:

个人独资企业、合伙企业、公司制企业

二、财务经理:

第四节财务管理的环境

1.经济环境:经济周期、经济开展水平、通货膨胀状况、经济政策

2.法律环境:企业组织法律标准、财务会计法规、税法。

3.金融环境:金融市场与企业理财、金融市场的构成、金融工具、利息率及其测算。

4.社会文化环境

第二章财务管理的价值观念

本章主要阐述了企业组织财务管理的两个根本观念,即资金的时间价值观念和风险报酬观念。通过本章的教学,使学生理解和掌握:〔1〕货币时间价值的概念和相关计算方法;〔2〕风险收益的概念、计算及资本资产定价模型;〔3〕理解证券投资的种类、特点和价值评估方法。为日后的各项财务决策作好技术方法准备。

第一节资金时间价值观念

一、货币时间价值的相关概念

1、概念:

货币的时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。

2、两种形式:

①相对数:没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率;

②绝对数:即时间价值额是资金在生产经营过程中带来的真实增值额,即一定数额的资金与时间价值率的乘积。

二、货币时间价值的计算

现值〔presentvalue〕,又称本金,是指资金现在的价值。

终值〔futurevalue〕,又称本利和,是指资金经过假设干时期后包括本金和时间价值在内的未来价值。

通常有单利终值与现值、复利终值与现值、年金终值与现值。

〔一〕单利终值与现值

单利终值是本金与未来利息(interest)之和。其计算公式为:

F=P+I=P+P×i×t=P(1+i×t)

单利现值的计算公式为:

P=F-I=F-P×i×t=F/〔1+i×t〕

〔二〕复利终值与现值

复利终值是指一定数量的本金在一定的利率下按照复利的方法计算出的假设干时期以后的本金和利息。n年后复利终值的计算公式为:

复利现值是指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值。其计算公式为:

〔三〕年金终值与现值

年金是指一定时期内一系列相等金额的收付款项。如分期付款赊购,分期归还贷款、发放养老金、支付租金、提取折旧等都属于年金收付形式。

按照收付的次数和支付的时间划分,年金可以分为普通年金、先付年金、递延年金和永续年金。

普通年金是指每期期末有等额的收付款项的年金,又称后付年金。普通年金终值是指一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。

普通年金现值是指一定时期内每期期末收付款项的复利现值之和。

先付年金是指每期期初有等额的收付款项的年金,又称预付年金。先付年金现值是指一定时期内每期期初收付款项的复利现值之和。

递延年金是指第一次收付款发生时间是在第二期或者第二期以后的年金。递延年金终值的计算方法与普通年金终值的计算方法相似,其终值的大小与递延期限无关。递延年金现值是自假设干时期后开始每期款项的现值之和。其现值计算方法有两种:

第一种:第一步把递延年金看作n期普通年金,计算出递延期末的现值;

第二步将已计算出的现值折现到第一期期初。

第二种:第一步计算出(m+n)期的年金现值;

第二步,计算m期年金现值;

第三步,将计算出的(m+n)期扣除递延期m的年金现值,得出n期年金现值。

永续年金是指无限期支付的年金。由于永续年金持续期无限,没有终止时间,因此没有终值,只有现值。

三、特殊情况下的货币时间价值的计算

〔一〕不等额系列现金流量

〔二〕年金和不等额系列现金流量

〔三〕贴现率的计算:插值法

〔四〕复利频率短于一年的时间价值计算

计息期数和计息率均可按以下公式进行换算:

一年中计息次数越多,其终值就越大。一年中计息次数越多,其现值越小。这二者的关系与终值和计息次数的关系恰好相反。

第二节风险与收益

一、风险及风险报酬率

风险是指人们事先能够肯定采取某种行为所有可能的后果,以及每种后果出现可能性的状况。风险报酬是指投资者因承当风险而获得的超过时间价值的那局部额外报酬。通常用相对数风险报酬率表示。

风险报酬率是投资者因承当风险而获

文档评论(0)

寒傲似冰 + 关注
实名认证
文档贡献者

该用户很懒,什么也没介绍

版权声明书
用户编号:8071104010000026

1亿VIP精品文档

相关文档