产业政策持续加码，国产光刻机任重道远.pdfVIP

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目录

1、光刻机：半导体制造业皇冠上的明珠5

1.1光刻机：半导体制造业皇冠上的明珠5

1.2全球光刻机市场持续增长，ASML、Nikon、Canon三分天下8

2、ASML垄断高端EUV光刻机市场12

2.1ASML龙头地位显著12

2.2ASML：24Q3订单及25年指引低于预期13

3、美国产业政策不断加码，加速国产替代进程16

3.1芯片管制政策持续加码16

3.2美国产业管制政策再次升级，涉及更多领域17

3.3美国审查多家半导体设备巨头，要求提供中国客户名单18

4、光刻机国产化突破在即18

4.1中国逐步在光刻机产业链中实现部分突破，上海微电子是大陆光刻机头部厂商18

4.2中国光刻机进口金额不断增长，ASML为最大进口来源20

4.3ASML表示仍会在合规合法的情况下为中国客户提供服务和支持21

5、投资建议22

6、光刻机及精密光学产业链相关公司梳理23

6.1晶方科技23

6.2福晶科技23

6.3茂莱光学24

6.4汇成真空24

6.5旭光电子25

6.6福光股份25

6.7美埃科技26

7、风险分析27

基金

敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告

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图目录

图1：光刻过程5

图2：光刻机组成结构图6

图3：光刻机工作原理6

图4：接触/接近式光刻机7

图5：2020-2024年全球光刻机市场规模8

图6：光刻机产业链梳理9

图7：2023年全球光刻机产品销量结构占比情况9

图8：2022年全球光刻机市场份额占比（按销售额）10

图9：2015-2022年全球CR3光刻机销量（台）及同比（%）10

图10：2019-2022年全球CR3光刻机销售收入（亿元）及同比（%）10

图11：2019-2022年CR3光刻机细分产品出货量（台）11

图12：2022年CR3光刻机细分产品出货量（台）11

图13：ASML2021-2023财年营收及同比增速12

图14：ASML2021-2023财年净利润及同比增速12

图15：ASML2021-2023年毛利率、净利率（单位：%）13

图16：2018-2023年ASML光刻机销售额（亿美元）13

图17：2018-2023年ASML各类光刻机销量（单位：台）13

图18：2018-2023年ASML各类光刻机平均单价（单位：亿美元）13

图19：ASML24Q2和24Q3设备系统净销售情况14

图20：ASML2020-2024Q3终端销售情况（单位：百万欧元）14

图21：ASML24Q2和24Q3设备系统订单15

图22：NXE: