传媒互联网行业周报：场景+AI后续把握陪伴、游戏、Agent、视频等方向.docxVIP

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场景+AI后续把握陪伴、游戏、Agent、视频等方向——传媒互联网行业周报（2024.11.25-2024.12.01）投资要点：2024年

场景+AI后续把握陪伴、游戏、Agent、视频等方向

——传媒互联网行业周报（2024.11.25-2024.12.01）

投资要点：

2024年12月03日

投资评级：看好（维持）

证券分析师

陈良栋

SAC：S1350524100003

chenliangdong@

联系人

板块表现：

AI+AR应用方向：2024年11月29日，智谱在北京召开发布会【Agent交互新体验】，展示多个新进展：1）AutoGLM可以自主执行超过50步的长步骤操作，也可以跨app执行任务；2）AutoGLM支持数十个网站的无人驾驶；3）像人一样操作电脑的GLM-PC启动内测，基于视觉多模态模型实现通用Agent技术探索。此外，中文在线新加坡子公司COLWEB与新传媒（Mediacorp）签署AI动态漫发行合作协议，新传媒获得24部AI动态漫作品为期一年的非独家发行权。（2024年中文在线已利用AI技术制作近百部漫画、动态漫作品，累计观看量超过30亿次）。上影元与跃然创新（Haivivi）已就未来在“IP+AI玩具”领域的深入合作达成战略意向，而在24年7月，跃然创新（Haivivi）正式推出了搭载AIGC技术的硬件产品BubblePal。以及此前我们提到的“自然选择（深圳）智能有限公司”（由游戏行业的资深人士、幻境游戏CEO张筱帆创立）推出首款AI伴侣产品《EVE》。

我们持续看到在Agent、短剧视频、陪伴、游戏等场景中，AI在生产工作流程以及产品呈现中展现更多创新点，AI+本质上是生产工具层的渗透与深化，然后在细分场景中展现出下一世代的操作和交互形态。我们认为应重视场景+AI应用侧的产业发展，关注B端、C端用户真实反馈以及内容模式和商业模式的创新延展。建议持续关注积极拥抱新技术，并具备一定数据、用户和应用场景优势的公司。我们建议关注【昆仑万维】【易点天下】【中文在线】【世纪天鸿】【蓝色光标】【华策影视】【捷成股份】【掌趣科技】【因赛集团】【视觉中国】【万兴科技】【美图公司】【汇量科技】等。

互联网方面：【腾讯控股】【网易】【哔哩哔哩】【阿里巴巴】等头部企业平台优势体现在业绩基本面韧性之中，建议持续关注头部公司在内部组织架构主动调整的战略价值，以及持续提高股东回报的积极行为。

游戏方面：我们认为游戏行业最为核心的投资思路目前仍然是新游产品周期演绎，重视重点新游产品的测试和上线时间，以及相关游戏产品表现超预期有望推动相关上市公司的价值重估。同时我们建议持续关注流量侧的变化，Facebook、Discord、Youtube等陆续开放小游戏平台，有望在海外建立新的流量场景。建议关注【腾讯控股】【网易】【恺英网络】【完美世界】【神州泰岳】【三七互娱】【快手】【哔哩哔哩】【吉比特】【电魂网络】【掌趣科技】【名臣健康】【冰川网络】【心动公司】【中手游】【祖龙娱乐】等。

请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明

源引金融活水润泽中华大地

电影方面：随着重点影片陆续定档，叠加假期增加，我们认为优质供给驱动下，25年观影需求和电影票房有望修复，建议关注25年贺岁、春节档重点影片的出品方以及院线/票务公司。关注【博纳影业】【光线传媒】【万达电影】【猫眼娱乐】【阿里影业】【中国儒意】【百纳千成】【上海电影】【中国电影】【幸福蓝海】【横店影视】等。

新产业关注方向：我们认为，应重视卡牌、潮玩等线下高景气度产业发展，目前游戏和影视头部IP也持续加码卡牌布局，同时更多产业关注“谷子经济”，加强自身产品与谷子的结合，我们建议关注相关产业链布局公司。建议关注【姚记科技】【泡泡玛特】【奥飞娱乐】【阅文集团】【华立科技】【上海电影】【实丰文化】【广博股份】【卡游】（港股已提交申请书）【布鲁可】（港股已提交申请书）等。

市场回顾。A股方面，2024年11月25日到11月29