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证券研究报告|行业点评

2024年12月01日

计算机

特种云行业投资机会

美军高度重视军队云建设，上云持续加速。美军云项目发展历程具体可分为3个阶段：1）军事云：云项目建设的第1个阶段以2012年美国防部发布的《国防部云计算战略》为开始标志，明确了建设国防部企业云环境的目标。作为云战略的一部分，国防信息系统局（DISA）于2014年初开启了军事云项目，通过军用技术和商用技术的结合按需提供云服务。军事云由基础设施即服务和Orchestrator2个部分组成，前者提供虚拟数据中心（VDC）资源的自助服务；后者能够流程化和自动化地管理VDC环境构建、测试和迁移等功能。2）通用云：云项目建设的第2个阶段主要是为美军的联合全域指挥与控制（JADC2）作战思想提供支撑，旨在通过构建通用的统一基础设施和云平台体系架构，实现海、空、天与赛博力量之间的跨域协同和高度融合，以及各军种战术信息互连互通和更低层级上的兵力协同。3）多云计划：云项目建设的第3个阶段以2019年《国防部云战略》的发布为开始标志。该战略总结了美国过去5年在云领域的经验教训，明确了未来发展的战略目标和指导原则。

美国军方积极上云叠加AI浪潮，2024年美国SAAS服务商Palantir市值突破1500亿美金。根据安全内参报道，2003年，Palantir公司由彼得-蒂尔、亚历克斯-卡普、内森-格廷斯、斯蒂芬-科恩和乔-朗斯代尔创立，最初由彼得-蒂尔的创始人基金和中央情报局的风险投资机构In-Q-Tel提供支持。公司最初的使命是开发一个平台，通过整合和分析复杂的数据集，协助情报机构开展反恐工作。如今，Palantir以其强大的数据集成和分析平台而闻名，主要是Foundry和Gotham；该公司最近的增长来自其AIPlatform的人工智能产品化。其客户群涵盖政府和商业部门，著名客户包括美国国防部、中央情报局以及医疗保健、能源和金融等行业的大型企业。2024年11月，公司市值已经突破1500亿美金。

我国军队云建设有望加速。2024年8月，解放军报发表《新时代推动军队高质量发展的科学指南》，指出当前，世界之变、时代之变、历史之变正以前所未有的方式展开，要求我们必须增强本领恐慌意识，找准短板弱项，优化素质结构，在实践中占据主动、赢得未来。要靠融合共享赋能，坚持用开放的胸襟接受新事物，用改革的精神创造新办法，紧跟信息化智能化发展趋势，把大数据、物联网、云计算等先进技术运用到军队建设中，以发展模式改革带动本领全面增强。我们认为，国内军队云建设有望加速。建议关注：1）特种行业云：品高股份、能科科技、振芯科技、中科星图、航天宏图等。2）算力相关：寒武纪、中科曙光、海光信息、华懋科技、云赛智联、神州数码、弘信电子、浪潮信息等。

风险提示：特种云建设低于预期；行业竞争加剧；技术发展不及预期等。

增持（维持

增持（维持）

行业走势

计算机沪深300

30%16% 2%-12%-26%-40%

2023-122024-032024-072024-11

作者

分析师刘高畅

执业证书编号：S0680518090001

邮箱：liugaochang@

分析师赵伟博

执业证书编号：S0680523080002

邮箱：zhaoweibo@

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2024年12月01日

内容目录

美国军队云加速建设，涌现优质SAAS公司 3

国内军队行业云建设有望加速，关注相关投资机会 9

风险提示 9

图表目录

图表1：美军国防信息基础设施发展历程 3

图表2：美军云项目发展历程 4

图表3：Palantir公司市值（亿美元） 5

图表4：Palantir公司商业模式 6

图表5：PalantirAIP产品 7

图表6：PalantirGotham产品 7

图表7：Foundry产品模型 8

图表8：Apollo产品应用界面 8

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