“上市公司+PE”并购基金助推中南重工跨界经营的案例分析.doc

“上市公司+PE”并购基金助推中南重工跨界经营的案例分析

“上市公司+PE”并购基金在我国目前的并购重组市场上已被大量使用,并且在近几年发展迅猛。因此本人以中南重工联合中植资本设立文化产业并购基金进行跨界经营为案例,对“上市公司+PE”并购基金进行组织架构分析,并深入解析了中南重工设立的“上市公司+PE”并购基金的战略价值,同时从短期和长期两个角度对其并购产生的效果进行测量。本文采用财务分析法、事件研究法和因子分析法从“上市公司+PE”并购基金产生的效果入手,一方面在战略价值层面产生的效果表现为该并购基金的设立能够帮助中南重工在资本市场发挥自身优势,产生规模经济效应并有效配置资源;另一方面在其产生效果的绩效测量方面,分为短期绩效和长期绩效,对短期偿债能力财务指标和股价及成交额进行分析,发现该基金的设立可以在短期提高公司的偿债能力、股价和成交额,形成短期效应提升公司的财务能力和估值,设立产业并购基金之后明显改善了公司的财务绩效和整体运营情况,对公司绩效的提升产生长期效应。本文认为中南重工在设立产业并购基金进行跨界经营在短期和长期都能产生助推其发展的效果,产业并购基金应布局于新兴产业,明确投资方向和合理的基金存续期,并且要加强防控以降低双层委托代理风险,不断优化产业并购基金的治理构架。