期权策略，期权实战经典十招技巧.pdf

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期权策略，期权实战经典⼗招技巧

期权实战经典⼗招涵盖了⼗种不同⾏情下的期权实战交易策略，投资者只要据⾃⼰对⾏

情的判断来选择⼀种招式，CC期权⼩编讲解期权实战经典⼗招，这⼗招就像⼀个期权策略筛选

器，轻松地筛选出符合投资者要求的策略，做到⼀招致胜。

第⼀招暴⼒上涨：买开虚值三档认购期权

使⽤场景：预计标的价格将暴涨，出现⼀波⼜快⼜猛的上涨。

使⽤说明

买⼊开仓虚值三档认购期权合约，所付出的权利⾦⽐较少，成本低，杠杆更⾼，可以获得

更⾼的收益，但是获利的概率⽐较低，必须要求标的的价格有⼤幅度的上涨。

招式弱点

标的价格⼩幅上涨或下跌都会造成亏损，并且波动率下降和时间的流逝都对该招式不利。

使⽤要领

1.买⼊开仓虚值三档认购期权合约基本上是不打算⽌损的，除⾮买⼊⾦额很⼤，否则不⽌

损。

2.短期内如果出现暴涨⾏情，坚决平仓落袋，等待下⼀次机会。

3.⼀般在趋势⾏情启动前进场收益会很不错。

第⼆招波平⼤涨：买开虚值⼀档认购期权

使⽤场景：预计标的价格将出现⼤涨，波动率指数处于正常⽔平。

使⽤说明

买⼊开仓虚值⼀档认购期权合约，如果波动率指数处于正常⽔平，此时认购期权的权利⾦

不会太贵，杠杆适中，获利的概率⾼⼀些，只要求标的的价格有⽐较⼤的上涨幅度就可以获

利。

招式弱点

标的价格⼩幅上涨或下跌都会造成亏损，并且波动率下降和时间的流逝都对该招式不利。

使⽤要领

1.买⼊开仓虚值⼀档认购期权合约的权利⾦还是⽐较⾼的，如果⾏情没有⼤涨，记得及时⽌

损。

2.短期内如果出现⼤涨⾏情，坚决平仓落袋，等待下⼀次机会，或者把该合约平仓后再买⼊

开仓相同张数、⾼⼆档⾏权价的认购期权购7⽉2600，前提是预计⾏情继续上涨。

3.⼀般在趋势⾏情启动前进场收益会很不错。

第三招波⾼⼤涨：买开实值三档认购期权

使⽤场景：预计标的价格将出现⼤涨，波动率指数处于较⾼⽔平。

使⽤说明

买⼊开仓实值三档认购期权合约，如果波动率指数处于较⾼⽔平，此时认购期权的时间价

值都很⾼，⽽实值三档认购期权的时间价值相对少⼀些，标的上涨时能够赚到更多的内在价

值，只损失不多的时间价值，获利⽐较容易，只要求标的的价格有⼀定幅度的上涨就可以获

利。

招式弱点

标的价格横盘或下跌都会造成亏损，特别是⼤跌时亏损会⽐较⼤，⽽波动率下降和时间的

流逝对该招式影响有限。

使⽤要领

1.买⼊开仓实值三档认购期权合约的权利⾦很⾼，如果⾏情出现下跌或⼤跌，必须及时⽌

损，不然亏损会很⼤。

2.短期内如果出现⼤涨⾏情，坚决平仓落袋，等待下⼀次机会，或者把该合约平仓后再买⼊

开仓相同张数、⾼四档⾏权价的认购期权购7⽉2500，前提是预计⾏情继续上涨。

3.买⼊开仓实值三档认购期权合约对波动率和时间价值的影响不是很敏感，可以扛得住横盘

振荡⾏情，因为亏损⽐例不会很⼤。

第四招温和⼩涨：卖开平值认沽期权

使⽤场景：预计标的价格将出现温和⼩涨，波动率指数处于正常⽔平。

使⽤说明

卖出开仓平值认沽期权合约，能够赚取最多的时间价值，并且获利的概率⾼⼀些，只要求

标的的价格横盘或上涨就可以获利，哪怕标的⼩幅下跌也能盈利，只是盈利少⼀些⽽已。

招式弱点：标的价格⼤幅下跌会造成⽐较⼤的亏损，并且波动率上升对该招式不利。

使⽤要领

1.卖出开仓平值认沽期权合约，如果⾏情出现⼤跌，记得及时⽌损。

2.短期内如果出现⼤涨⾏情，坚决平仓落袋，再卖出开仓相同张数、⾼⼀档⾏权价的认沽期

权沽8⽉2550，前提是预计⾏情继续温和上涨。

3.⼀般在波动率指数处于较⾼⽔平时进场更好，安全边际更⾼。

4.卖出开仓平值认沽期权的胜率⽐较⾼，⼤涨、⼩涨、横盘、⼩跌都对该招式有利，只有⼤

跌对该招式不利，所以胜率可以达到80%。

第五招不跌会涨：卖开虚值⼀档认沽期权

使⽤场景：预计标的价格不会下跌，但可能上涨。

使⽤说明

卖出开仓虚值⼀档认沽期权合约，赚取的时间价值虽然不是最多，但是获利的概率⾼很

多，只要求标的的价格横盘或上涨就可以获得最⼤收益，还能容忍标的下跌⼀定幅度（⼤概2%

幅度）也能获得最⼤收益。

招式弱点：标的价格⼤幅下跌会造成⽐较⼤的亏损，并且波动率上升对该招式不利。

使⽤要领

1.卖出开仓虚值⼀档认沽期权合约，如果⾏情出现⼤跌，记得及时⽌损。

2.短期内如果出现