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计算机

计算机/行业专题报告/2024.12.01

“AI操作系统”时代已至

证券研究报告

核心观点投资评级

核心观点

投资评级:看好(维持)

最近12月市场表现计算机沪深30022%10%-1%-13%-25%-37%AI+OS，操作系统级Agent开启人机交互革命。AI赋能OS，操作系统级Agent由于其C端入口特性，有望成为首个“爆款”AI应用。当前市场中长期缺乏“爆款”AI应用，我们认为主要系C端大众对AI的感知度仍然较低，尽管有大量可下载、可付费的AI应用存在，但从广大用户体验来讲，各类AI软件对其生活重塑的边际变化不大。而近期，包括手机端苹果、荣耀、Vivo等，以及PC端联想等厂商上新操作系统级Agent作为新的人机交互形态，以端侧入口形式首次深入群众，令其“被迫”体验接受新的操作范式，有望打造首个“爆款”AI

最近12月市场表现

计算机沪深300

22%

10%

-1%

-13%

-25%

-37%

分析师杨烨SAC证书编号：S0160522050001yangye01@分析师李宇轩SAC证书编号：S0160524080001liyx02@相关报告1.《智驾月报：10月车市环比向好，文远知行上市》2024-11-182.《计算机行业2025年投资策略：多维共振，精彩纷呈》2024-11-173.《外政预紧，内需预旺，国产科技迎腾飞机遇》2024-11-10建立交互数据集，深耕Post-Training，获得“从Chat走向Act”通用Agent能力。智谱的Agent能力主要来源于其底层大模型的训练与迭代：CogAgent是18B参数的视觉语言模型（VLM），专门用于GUI理解和导航，基于视觉语言模型CogVLM并结合高分辨率交叉模块，实现了高效GUI推理；AutoWebGLM

分析师杨烨

SAC证书编号：S0160522050001yangye01@

分析师李宇轩

SAC证书编号：S0160524080001liyx02@

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GLM多端Agent家族，打造手机、PC、汽车等终端交互入口。（1）GLM-Phone：可实现跨APP操作、支持超长任务流程、支持更多主流APP，针对手机端应用提供了新的解决方案，显著扩展了其在手机端的应用场景和操作能力；（2）GLM-PC：办公领域将迎来生产力跃升，GLM-PC可实现会议替身、文档处理、网页有哪些信誉好的足球投注网站与总结、远程和定时操作等；（3）GLM-CarMore：Agent为AI终极形态，加速万物智能、万物互联，未来Agent有望渗透至各类智能设备，落地AI原生设备，实现设备主动服务用户。

投资建议：见正文。

风险提示：技术迭代不及预期；商业化落地不及预期；政策支持不及预期；全球宏观经济风险。

谨请参阅尾页重要声明及财通证券股票和行业评级标准2

行业专题报告/证券研究报告

内容目录

内容目录

1AI+OS，操作系统级Agent开启人机交互革命 4

2建立交互数据集，深耕Post-Training，获得“从Chat走向Act”通用Agent能力 6

2.1CogAgent：CogVLM结合高分辨率交叉模块，实现高效GUI推理 6

2.2AutoWebGLM：基于大语言模型的Web导航Agent 8

2.3AutoGLM：图形用户界面的自主基础Agent，可用于网页浏览与安卓手机操作 11

3GLM多端Agent家族，打造手机、PC、汽车等终端交互入口 13

3.1GLM-Phone：可实现跨APP操作、支持超长任务流程、支持更多主流APP 13

3.2GLM-PC：办公领域将迎来生产力跃升 15

3.2.