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证券研究报告·行业动态

计算机关注新一代计算平台和生产力工具

计算机

核心观点：

维持强于大市应瑛yingying@SAC编号:S1440521100010发布日期：2024年12月03日新一代计算平台侧，各厂商广泛布局AI手机、AIPC、机器人、AI眼镜、AI耳机等类产品，落地确定性较强。新一代生产力工具端，北美相关企业业绩持续超预期，国内B端已有落地。我们认为，技术迭代下AI计算平台和AI生产力工具已迎来商业化机遇，建议关注AI产业新变化：1）看多AI终端作为新一代计算平台爆发可能；

维持强于大市

应瑛

yingying@

SAC编号:S1440521100010

发布日期：2024年12月03日

市场表现要点

市场表现

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新一代计算平台形态多样，关注微笑曲线两端

2023/12/42024/1/42024/2/42024/3/42024/4/42024/5/42024/6/42024/7/42024/8/42024/9/42024/10/42024/11/43%-17%-37%计算机上证指数AI手机及AIPC作为最先落地的新一代计算平台，已成为各消费

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计算机上证指数

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24.12.01

24.12.01

24.11.26

24.11.24

24.11.20积极拥抱AI产业，国内B端新一代生产力工具落地可期

24.11.20

国内厂商积极拥抱本轮AI浪潮，部分企业已实现产品落地。其中金蝶国际推出苍穹GPT大模型，布局AI+ERP应用；视源股份推出希沃教育大模型，提供AI教学全流程解决方案；三六零C端通过AI有哪些信誉好的足球投注网站打造流量入口，B端落地企业智脑，赋能企业各级部门；金山办公为个人、企业和政府打造一站式AI办公；云天励飞则在算法和芯片两翼布局，覆盖算力-应用-终端全产业链。

风险提示：AI产业商业化落地不及预期；市场竞争风险；政策风险；地缘政治风险。

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行业动态报告

目录

一、形态百花齐放，新一代计算平台落地确定性强 1

1.1AI手机：各厂商积极布局，预计25年渗透率达30% 1

1.2AIPC：AI加持下PC市场回暖，静候杀手级应用 2

1.3机器人：特斯拉Optimus引领商业化趋势，国内厂商加速追赶 4

1.4穿戴式AI终端：眼镜及耳机已有产品落地，创新形态不断涌现 6

二、新一代计算平台微笑曲线两侧价值凸显 8

三、海外新一代生产力工具企业股价复盘 9

四、B端AI落地加速，商业化价值凸显 12

4.1政策助推AI产业落地加速，B端商业化路径清晰 12

4.2国内厂商积极布局，B端新一代生产力工具落地可期 14

4.2.1金蝶