通信-关注5G-A、卫星通信、FTTR等新一代通信基础设施建设.docxVIP

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

证券研究报告·行业动态

通信关注5G-A、卫星通信、FTTR

通信

等新一代通信基础设施建设

核心观点

维持强于大市刘永旭liuyongxu@010AC编号:S1440520070014SFC编号:BVF090阎贵成yanguicheng@010AC编号:S1440518040002SFC编号:BNS315武超则wuchaoze@010AC编号

维持强于大市

刘永旭

liuyongxu@010SAC编号:S1440520070014SFC编号:BVF090

阎贵成

yanguicheng@010SAC编号:S1440518040002SFC编号:BNS315

武超则

wuchaoze@010SAC编号:S1440513090003SFC编号:BEM208

发布日期:2024年12月02日

我们认为，在5G网络规模建设之后，秉承适度超前的基础设施建设理念，新一代通信基础设施将逐步开展建设工作，重点关注5G-A、卫星通信、FTTR等领域。此外，算力产业链景气度延续，海外算力产业链主要关注需求增长和新技术应用，国内算力产业链则主要受益于国产化应用比例提升，产业链各环节均有望受益。

行情回顾

本期通信板块表现一般。通信（申万）指数上涨0.85%，跑输沪深300指数0.46pcts，在申万31个一级行业中排名第24。二级子行业（申万）中，通信服务上涨3.00%，通信设备下跌0.14%。

推荐组合

市场表现本期推荐：天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技、润泽科技、锐捷网络、英维克等。

市场表现

39%19%-1%上期回顾：投资组合“天孚通信、中际旭创、新易盛、源杰科技、英维克”，相同权重测算平均下跌0.43%，跑输通信(申万)指数1.28pcts，跑输沪深300指数1.74pcts。

39%

19%

-1%

2023/12/12024/1/12024/2/12024/3/12024/4/12024/5/12024/6/12024/7/12024/8/12024/9/12024/10/12024/11/1-21%通信上证指数建议关注：云计算（中际旭创、天孚通信、新易盛、华工科技、源杰科技、锐捷网络、工业富联、润泽科技、宝信软件、海兰信、奥飞数据、数据港等）；运营商（中国移动、中国电信、中国联通）；工业互联网（宝信软件、三旺通信、映翰通等）；军工通信与卫星（盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航等）；智能网联车（广和通、和而泰、鼎通科技、天孚通信、光库科技、移远通信、美格智能）；新能源（中天科技、亨通光电、拓邦股份、威胜信息、力合微、科士达、英维克、科华数据等）；光

2023/12/1

2024/1/1

2024/2/1

2024/3/1

2024/4/1

2024/5/1

2024/6/1

2024/7/1

2024/8/1

2024/9/1

2024/10/1

2024/11/1

-21%

通信

上证指数

风险提示：国际环境变化；人工智能发展不及预期；市场竞争加剧；汇率波动；数字中国发展不及预期；下游资本开支和需求不及预期。

通信

行业动态报告

目录

一、投资建议 1

二、推荐标的 1

三、建议关注 2

四、行情回顾 2

五、产业要闻 3

六、重要公告 6

风险分析 6

图表目录

图表1：上期推荐投资组合涨跌幅（%） 1

图表2：历史推荐组合、沪深300及通信（申万）指数当周收益率对比（%） 2

图表3：申万一级行业周涨跌幅（%） 2

图表4：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 3

图表5：通信行业（申万）个股周涨幅后十名（%） 3

图表6：通信行业一周重要公告 6

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

通信

行业动态报告

一、投资建议

10月23日，工信部新闻发言人、总工程师赵志国在新闻发布会上表示，推进网络设施演进升级，