2024年市值管理核心工具箱全解.pdf

价值投资新范式

市值管理核心工具箱全解

核心观点

•市值管理开启新篇章：2005年上市公司股权分置改革时期，市值管理里的概念首次提及，今年以来，市值管理政策不断加码，并于2024/9/24发布《上市公司监管

指引第10号——市值管理（征求意见稿）》对上市公司市值管理进行全面规范。相比国九条，《指引》进一步强调股东回报，是“一利五率”的延申。

•管什么？怎么管？指向何方？市值管理的目标是实现股东价值的最大化，路径可以分为三步，即价值创造、价值实现、价值经营，分别对应：（1）经营效率和盈

利能力；（2）上市公司投资价值提升（提升估值）；（