光伏行业2024年三季报总结：政策端利好，主材各板块Q3均减亏.docx

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政策端利好，国内装机稳定增长 4

国内政策频出，供给端与需求侧双发力 4

1.2.装机：1-9月国内光伏新增装机为160.88GW，同比+25% 5

1.3.出口：9月逆变器出口金额6.79亿美元，同比+5% 5

主材各板块Q3均减亏，光伏玻璃盈利大幅下滑 6

主材各环节第三季度均减亏，盈利能力有望企稳回升 7

光伏玻璃板块第三季度盈利大幅下滑 11

风险提示 14

图目录

图1:月度装机对比 5

图2:集中式与分布式季度新增装机 5

图3:电池组件出口金额 6

图4:逆变器出口金额 6

图5:中国组件出口（GW） 6

图6:硅料板块单季度营业总收入 7

图7:硅料板块单季度归母净利润 7

图8:中国多晶硅总库存（万吨） 8

图9:硅料板块存货（亿元） 8

图10:硅片板块单季度营业总收入 8

图11:硅片板块单季度归母净利润 8

图12:硅片环节库存量 9

图13:硅片板块存货（亿元） 9

图14:电池片板块单季度营业总收入 9

图15:电池片板块单季度归母净利润 9

图16:电池片环节库存量 9

图17:电池片板块存货（亿元） 9

图18:组件板块单季度营业总收入 10

图19:组件板块单季度归母净利润 10

图20:组件环节库存量 10

图21:组件板块存货（亿元） 10

图22:主材单季度毛利率 11

图23:主材单季度净利率 11

图24:主材板块经营性现金流（亿元） 11

图25:银浆板块单季度营业总收入 11

图26:银浆板块单季度归母净利润 11

图27:光伏玻璃板块单季度营业总收入 12

图28:光伏玻璃板块单季度归母净利润 12

图29:光伏玻璃价格 12

图30:光伏玻璃库存 12

图31:逆变器板块单季度营业总收入 13

图32:逆变器板块单季度归母净利润 13

图33:胶膜板块单季度营业总收入 13

图34:胶膜板块单季度归母净利润 13

图35:辅材单季度毛利率 14

图36:辅材单季度净利率 14

图37:辅材环节经营活动现金流（亿元） 14

表目录

表1:7月以来光伏相关的政策/行业会议频出 4

表2:选取光伏行业各环节样本公司 7

政策端利好，国内装机稳定增长

国内政策频出，供给端与需求侧双发力

三季度以来，国家发改委等相关部门出台的相关文件分别在低效产能退出、防止内卷竞争、推进光伏基地建设、建立有效投标机制、建议中标价格不低于成本价等方面促进光伏供给端有序出清、消纳能力进一步增强、定价机制更健康以及促进需求成长。我们认为这些政策和倡议的实施将为光伏行业的健康发展注入新的动力，推动行业向高质量、高效率方向发展。

表1:7月以来光伏相关的政策/行业会议频出

时间 政策/会议 主要内容

培育壮大新兴产业和未来产业：要大力推进高水平科技自立自强，加强关键核心

月30日 审议《整治形式主义为基层

减负若干规定》

月6日 加快构建新型电力系统行动

方案（2024—2027年）

三部门：加快研制新能源汽

技术攻关，推动传统产业转型升级。要有力有效支持发展瞪羚企业、独角兽企业。要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。

适应新能源快速发展需要，通过有序安排各类电源投产，同步加强送受端网架，提升送端功率调节能力，有效提高在运输电通道新能源电量占比。建设一批提升电力供应保障能力的系统友好型新能源电站，提高可靠出力水平，新能源置信出力提升至10%以上

发布产品碳足迹量化要求通则国家标准，统一具体产品的碳足迹核算原则、核算

8月8日

8月21日

8月26日

车、光伏、锂电池等产品碳足迹国家标准

《能源重点领域大规模设备更新实施方案》

《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》

方法、数据质量等要求。加快研制新能源汽车、光伏、锂电池等产品碳足迹国家标准，服务外贸出口新优势。

推进光伏设备更新和循环利用。支持光伏电站构网型改造，通过电力电子技术、数字化技术、智慧化技术综合提升电站发电效率和系统支撑能力。推动老旧光伏电站光伏设备残余寿命评估技术研发，鼓励通过高效光伏组件、逆变器等关键发电设备更新，合理优化光伏电站开发建设布局和规模，提升光伏发电系统单位面积能量密度和光伏电站土地使用效率，提高光伏电站发电能力。推进光伏组件回收处理与再利用技术发展，支持基于物理法和化学法的光伏组件低成本绿色拆解、高价值组分高效环保分离技术和成套装备研发。

国家能源局印发《可再生能源绿色电力证书核发和交易规则》的通知，通知指

出，对风电