立讯精密(002475)公司深度研究：消费电子龙头，深度拥抱AI浪潮-241128-国海证券-33页.pdfVIP

2024年11月28日公司研究评级：买入(维持)

研究所：[Table_Title]

证券分析师：姚丹丹S0350524060002消费电子龙头，深度拥抱AI浪潮

yaodd@

联系人：李晓康S0350124080022002475

lixk02@——立讯精密（）公司深度研究

最近一年走势投资要点:

消费电子行业龙头，业务版图持续扩张。立讯精密是消费电子行业

龙头公司，公司以连接器起家，目前产品覆盖消费电子、汽车电子、

通信电子等三大领域。公司历史曾有多次收购，持续提高产品线覆

盖率，业务版图不断拓展，同时持续进行垂直整合，形成“零组件-

模组-系统”的布局。

AppleIntelligence正式上线，功能持续迭代，合作北美大客户拥抱

AI浪潮。苹果是全球消费电子巨头，我们认为苹果是产品定义先驱

者，旗下手机、电脑、TWS等均定义产品性质，引领消费电子行业

相对沪深300表现2024/11/28

发展。公司深度布局声光电热磁技术，有望持续拿到新料号和产品

表现1M3M12M

组装订单，同时苹果AppleIntelligence正式上线，AI功能持续迭代，

立讯精密-12.4%4.4%21.2%

有望引起一波换机潮，公司是北美大客户核心供应商，在手机、手

沪深300-2.3%17.8%10.1%

表、耳机等产品上均合作紧密，部分品类份额有望持续提升，业绩

有望显著受益。

市场数据2024/11/28

当前价格（元）38.20AI算力需求持续释放，持续开拓新客户。AI服务器出货量快速增长，

52周价格区间（元）24.88-47.81新技术持续迭代，如GB200NVL72互联模式通过NVSwitch实现，

总市值（百万）276,242.86GPU与NVSwitch采用铜互联形式，内部使用的电缆长度累计接近

流通市值（百万）275,586.132英里，共有5000条独立铜缆。公司产品线丰富，是一体化解决方

总股本（万股）723,148.85案供应商，并收购汇聚科技完善相关布局，持续开拓新客户。

流通股本（万股）721,429.65

日均成交额（百万）2,804.77汽车业务享受赛道和国产替代红利，外延并购助力公司打造Tier1

近一月换手（%）1.38平台。汽车新四化趋势明显，国内新能源车企崛起有望带动公司份

额提高。1）电动化趋势带动线束+连接器需求量和ASP提升，公司

相关报告线束和连接器产品线较全，受益国产替代，份额有望提升；2）汽车

《立讯精密（002475）公司