2024年稀土行业分析报告：历尽千帆，迎接新周期.pdf

稀土：历尽千帆，迎接新周期

主要观点

价格：稀土价格触底回升。我们认为稀土价格已经完成了底部调整，价格回升反映稀土冶炼生产成本支撑。

在需求复苏的环境下，我们看好稀土价格稳步上行。

供给：24年国内供给指标增速放缓，海外产量及进口量下降，供给约束强化。2024年我国前两批稀土开采、

冶炼总量控制指标相较23年全年增速分别为5.9%、4.2%，增速回落到2018年以来最低水平，海外主要稀土

公司24年前三季度产量同比无明显增长，稀土进口量萎缩。我们认为，稀土供给格局正在改善，国内供给增

速放缓，国外短期内难有较大增量，此外《稀土管理条例》正式实施将