2025年策略报告一推荐关注亚欧出口以及内循环需求扩张.pdfVIP

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医药生物发布时间：2024-11-13

医药生物发布时间：2024-11-13

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证券研究报告/行业深度报告

证券研究报告/行业深度报告优于大势

优于大势

推荐关注亚欧出口以及内循环需求扩张

推荐关注亚欧出口以及内循环需求扩张

上次评级：优于大势

上次评级:优于大势

医药行业2025年策略报告（一）

医药行业2025年策略报告(一)

核心观点：

核心观点：

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我们认为未来国内医药行业的增量主要体现在对亚欧国家的出口以及内

我们认为未来国内医药行业的增量主要体现在对亚欧国家的出口以及内历史收益率曲线

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历史收益率曲线

循环需求扩张两个方向。此外，更要重视相关赛道的高壁垒性，包括技

循环需求扩张两个方向。此外，更要重视相关赛道的高壁垒性，包括技

—医药生物—沪深300

术壁垒、渠道壁垒以及资源壁垒等。结合这两个方面，我们在本篇报告医药生物沪深300

术壁垒、渠道壁垒以及资源壁垒等。结合这两个方面，我们在本篇报告

中重点推荐X射线装备制造、内窥镜、IVD以及血制品等方向。

中重点推荐X射线装备制造、内窥镜、IVD以及血制品等方向。30%

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X射线装备制造：产业链技术壁垒高，生产工艺要求严苛，当前主要市

X射线装备制造：产业链技术壁垒高，生产工艺要求严苛，当前主要市0%

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场份额被外资企业所垄断，形成明显寡头格局，而国产企业正在奋起直

场份额被外资企业所垄断，形成明显寡头格局，而国产企业正在奋起直-10%

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追，并且对于部分整机产品及核心部件已经完全掌握从设计到量产的环-20%

追，并且对于部分整机产品及核心部件已经完全掌握从设计到量产的环