下游需求强劲，六氟供需态势好转迎来价格拐点.docx

正文目录

一、六氟磷酸锂价格迎来拐点 3

二、下游需求强劲 5

以旧换新拉动效果显现 5

储能需求强劲 7

三、六氟有效产能的供需态势明显修复，头部企业产能逐步趋紧 8

风险提示 9

图表目录

图1六氟磷酸锂价格走势 3

图2：六氟磷酸锂与碳酸锂价格对比 3

图3：六氟磷酸锂与电解液价格对比 4

图4：六氟磷酸锂开工率 4

图5：中、美、欧新能源车月度销量（万辆） 6

图6：中、美、欧新能源车月度销量同比增速 6

图7：某电池厂2024全年储能排产预期变化 7

表1：以旧换新政策加码 5

表2：全球新能源车销量情况 6

表3：全球主要市场电动车季度渗透率演变 6

表4：全球锂电需求测算 7

表5：六氟磷酸锂产能、开工率、盈利状况统计 8

一、六氟磷酸锂价格迎来拐点

6F迎来价格拐点。在经过2年的持续降价后，近期，六氟磷酸锂报价迎来小幅上涨，公开价格达到5.5-5.8万元/吨，产业反馈，近期部分大厂商暂停报价，我们认为当前过低的六氟磷酸锂价格不可持续，后续有望继续上涨。伴随六氟的提

价，FSI等高端产品价格也有望迎来提升。图1六氟磷酸锂价格走势

资料来源：鑫椤资讯、

图2：六氟磷酸锂与碳酸锂价格对比

资料来源：鑫椤资讯、

图3：六氟磷酸锂与电解液价格对比

资料来源：鑫椤资讯、

图4：六氟磷酸锂开工率

资料来源：SMM、

二、下游需求强劲

以旧换新拉动效果显现

以旧换新政策拉动下，国内新能源车需求持续超预期。今年4月与7月相继推出汽车以旧换新政策，7月政策相较于4月进一步加码，明细中提高了对乘用车的补贴标准，从7000/1万元提升至1万/2万元，并新增商用车补贴，单车补贴在

3-8万元不等。政策整体的补贴力度和范围超出预期。根据商务部数据显示，截

至11月18日，全国汽车报废更新和置换更新补贴申请均突破200万份，两者

合计超过400万份。2024年1-9月国内新能源车销量达832万辆，同比增长39%，

且10月销量达143万辆同/环比增长49%/11%，继续走强。海外市场，特别是欧洲、美国增速放缓，受到补贴退坡、地缘政治等影响，欧洲前三季度同比增速转负、美国市场增速下滑至6%，但随着欧洲碳减排的收紧、欧洲对中国新能源车关税加征的再谈判，未来欧洲有望恢复一定增长。美国市场也类似，大选落地后，整车厂对电动化的方针也会敲定而不是持观望态度，即便IRA政策可能再调整，对其销量的影响也会比较有限，预计增速也会有一定程度的修复，整体上看，全球新能源车市场在明年有望维持中速增长。

表1：以旧换新政策加码

文件

《汽车以旧换新补贴实施细则》

《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换

新的若干措施》

发布日期

2024年4月24日

2024年7月25日

乘用车补贴金

对个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘

个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或

额

用车或2018年4月30日前注册登记的新能

源乘用车，并购买新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，给予一次性定额补贴。其中，对报废上述两类旧车并购买新能源乘用车的，补贴1万元；对报废国三及以下排放标准燃油乘用

车并购买2.0升及以下排量燃油乘用车的，补

贴7000元。

2018年4月30日(含当日)前注册登记的新能源乘

用车，并购买新能源乘用车或2.0升及以下排量燃

油乘用车，补贴标准提高至购买新能源乘用车补2

万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补1.5

万元。

货车补贴金额

无

支持报废国三及以下排放标准营运类柴油货车，加

快更新为低排放货车。报废并更新购置符合条件的

货车，平均每辆车补贴8万元；无报废只更新购置

符合条件的货车，平均每辆车补贴3.5万元；只提

前报废老旧营运类柴油货车，平均每辆车补贴3万

元。

客车补贴金额

无

更新车8年及以上的新能源公交车及动力电池，平

均每辆车补贴6万元。

补贴资金管理

汽车以旧换新补贴资金由中央财政和地方财政

总体按6:4比例共担，并分地区确定具体分担比

例。其中，对东部省份按5:5比例分担，对中部

省份按6:4比例分担，对西部省份按7:3比例

支持资金按照总体9:1的原则实行央地共担，东

部、中部、西部地区中央承担比例分别为85%、90%、95%。

分担。

资料来源：工信部、

表2：全球新能源车销量情况

新能源车（万辆）

2019年

2020年

2021年

2022年

2023年

24年1-9

月

YoY

欧洲

54.1

125.1

216.3

2