生物医药行业深度研究以血制品行业盈利模型窥其投资价值几何-.pdfVIP

2024年12月01日

2024年12月01日

行业深度研究

太平洋证券行业深度研究

看好维持

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PACIFICSECURITIES

行生物医药Ⅱ

生物医药Ⅱ

业

研

医药

行业研究医药

究

以血制品行业盈利模型，窥其投资价值几何

以血制品行业盈利模型，窥其投资价值几何

■走势比较

◼走势比较

报告摘要

报告摘要

30%

30%

本篇报告以血制品企业盈利模型的角度展开，即公司盈利=采浆量×

16%本篇报告以血制品企业盈利模型的角度展开，即公司盈利采浆量×

16?

吨浆毛利-期间费用，同时考虑到集采风险、重组生物制品对血制品的替

吨浆毛利-期间费用，同时考虑到集采风险、重组生物制品对血制品的替

2%

2%

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/12/12代风险，逐项拆解，来洞察行业趋势及探究血制品企业的投资价值。

太2//7//代风险，逐项拆解，来洞察行业趋势及探究血制品企业的投资价值。

124/91

(12%)///4/1

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(26%)

(26%)⚫采浆量：企业核心竞争力，预计2025年采浆量有望突破15,000吨

洋●采浆量：企业核心竞争力，预计2025年采浆量有望突破15,000吨

(40%)浆站数量上，“十四五”期间浆站数量大幅增加，截至2024年6月

(40%)浆站数量上，“十四五”期间浆站数量大幅增加，截至2024年6月

证