建材行业定期报告：政策持续发力，关注地产链边际变化及化债机会.docx

正文目录

一、本周核心观点 5

1、周期建材本周观点 5

2、消费建材本周观点 6

3、重点推荐个股 6

二、本周行业动态 7

1、宏观 7

2、产业链要闻 8

房地产 8

基建 9

3、建材行业要闻 9

4、水泥行业一周回顾 9

5、玻璃行业一周回顾 14

6、玻纤市场一周回顾 16

7、消费建材成本跟踪 18

三、一周市场回顾 19

1、建材行业表现 19

2、个股涨跌一览 20

四、本周公司动态 22

1、再升科技：“再22转债”可选择回售 22

2、福莱特：拟使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金 22

3、亚泰集团：长发集团增持公司股份 22

4、*ST嘉寓：股票交易异常波动 23

5、西藏天路：回购注销股权激励限制性股票 23

6、志特新材：全资子公司签订海外项目销售合同 23

7、福莱特：向H股股东派发中期股息 23

8、西部建设：发行2024年度第一期中期票据 23

9、北玻股份：向特定对象发行股票并在主板上市 23

10、志特新材：向下修正“志特转债”转股价格 24

11、凯伦股份：注销回购股份减少注册资本 24

12、纳川股份：公司欠付利息及子公司银行贷款逾期 24

13、韩建河山：中标项目签订7.95亿合同 24

14、中国巨石：公司持股5%以上股东振石集团增持公司股份 24

15、三峡新材：控股股东当阳城投增持公司股份 24

图表目录

图1：全国水泥均价变化（P.O42.5，元/吨） 12

图2：动力煤价格与水泥煤价差（元/吨） 12

图3：华北水泥均价变化（P.O42.5，元/吨 12

图4：东北水泥均价变化（P.O42.5，元/吨） 12

图5：华东水泥均价变化（P.O42.5，元/吨） 13

图6：中南水泥均价变化（P.O42.5，元/吨） 13

图7：西南水泥均价变化（P.O42.5，元/吨） 13

图8：西北水泥均价变化（P.O42.5，元/吨） 13

图9：全国水泥库容比（%） 13

图10：主要区域玻璃价格对比（元/吨） 14

图11：全国玻璃均价历年比较（元/吨） 14

图12：重质纯碱均价（元/吨） 15

图13：沙河燃煤薄板玻璃盈利情况统计（元/吨） 15

图14：玻璃库存（万重箱） 16

图15：无碱玻璃纤维纱均价（元/吨） 17

图16：缠绕直接纱均价（元/吨） 17

图17：电子纱均价（元/吨） 17

图18：玻璃纤维库存统计（万吨） 17

图19：玻纤库存历年比较（万吨） 17

图20：PVC、PPR、HDPE全国均价走势（元/吨） 18

图21：国内废纸全国均价走势（元/吨） 18

图22：国内沥青价格走势（元/吨） 18

图23：全国LNG市场价走势（元/吨） 18

图24：国内钛白粉均价走势（元/吨） 18

图25：全国环氧树脂均价走势（元/吨） 18

图26：本周各行业表现比较 19

图27：本周大盘与建材行业表现比较 19

图28：本周建材各子行业表现 19

图29：各行业必威体育精装版PE（2024，整体法） 20

图30：建材子行业必威体育精装版PE（2024，整体法） 20

表1：全国水泥市场价格变动情况 10

表2：建材行业公司本周、月及年涨跌排序 20

一、本周核心观点

1、周期建材本周观点

水泥行业：市场需求继续减弱，价格维持震荡调整。

本周全国水泥市场价格环比小幅上涨0.3%。价格上涨区域主要是广东、湖南和湖北，幅度30-50元/吨；价格回落地区为河北和河南，幅度20-30元/吨。十一月下旬，受季节性因素影响，国内水泥市场需求继续减弱，全国重点地区企业出货率为50%，环比下滑约2个百分点。价格方面，经过持续推涨后，目前多数地区价格已处于中等或略偏上水平，后期继续大幅推涨的可能性不大，多将维持震荡调整走势。

浮法玻璃行业：市场成交重心微幅走高，企业出货整体放缓。

截至全国浮法玻璃均价1391元/吨，较14日价格下降11元/吨；本

周全国周均价1398元/吨，较上周上涨4.08元/吨。本周国内浮法玻璃现货市场成交重心微幅走高。周内多数区域企业交投情绪转弱，企业出货整体放缓，样本库存小幅增加，部分企业价格随之下调，而沙河下游逢低采买，带动企业日度产销有所好转，情绪有所好转下，临近周末市场价格有所抬升。截至2024

年11月21日，全国浮法玻璃日产量为15.85万吨，与14日持平。本周

（1121）全国浮法玻璃产量110.93万吨，环比+0.34%，同比-8.08%。截止