恒立液压液压行业龙头，多元化、国际化稳步推进.docxVIP

正文目录

TOC\o1-2\h\z\u公司是国产液压行业标杆企业 7

公司深耕液压行业30余年 7

公司股权结构集中 7

行业：液压和丝杠各有看点 8

液压：我国液压件行业仍具有较大发展空间 8

丝杠：人形机器人+国产替代大有可为 16

公司：新老业务并驾齐驱 27

公司多元化布局产品线 27

液压：公司为中国液压行业的龙头企业 30

丝杠：公司产品有望引领国产替代 34

盈利预测、估值与投资建议 37

财务分析 37

盈利预测 41

估值与投资建议 42

风险提示 44

图表目录

图表1：深耕液压行业30余年，铸就液压领域领先品牌 7

图表2：公司股权结构较为集中 8

图表3：液压系统广泛应用于各行业 8

图表4：2022年工程机械行业为液压行业最主要的下游行业 8

图表5：我国液压行业规模以上企业工业总产值保持增长 9

图表6：2021年我国液压行业市场规模为863亿元 9

图表7：液压行业市场的竞争格局大致可分为三个梯队 9

图表8：我国液压件主要企业核心产品有差别 9

图表9：2010-2021年全球液压市场呈现“螺旋式”上升趋势 10

图表10：2021年中国液压产品销售额位于全球第二 10

图表11：德、美、日液压制造企业具有领先优势 10

图表12：2024Q1-3我国挖机累计销量同比下降0.96? 11

图表13：2024Q1-3国内挖机累计销量同比增长8.62? 11

图表14：2024Q1-3挖机出口累计同比下降9.0? 11

图表15：2024年9月出口挖机销量同比增长2.5 11

图表16：2021-2023年我国挖机油缸市场空间测算 12

图表17：2021-2023年我国挖机泵阀+马达市场空间测算 13

图表18：2022年中国高空作业车租赁规模124.53亿元 13

图表19：2022年中国高空作业车保有量为44.84万台 13

图表20：2023-2025年中国高空作业平台市场保有量预测 14

图表21：2022年美国高空作业平台保有量为79.43万台 14

图表22：2022年欧洲高空作业平台保有量为34.02万台 14

图表23：2023-2025年美国/欧洲十国高空作业平台市场保有量预测 15

图表24：我国农业机械市场规模不断增长 16

图表25：2023年我国农业机械总动力约为11.29亿千瓦 16

图表26：2022年全球农机市场规模达到1620亿美元 16

图表27：亚太地区是全球最大的农业机械市场 16

图表28：丝杠系列产品的主要分类 17

图表29：滚珠丝杠和滚柱丝杠的相关特征 17

图表30：行星滚柱丝杠产业链 18

图表31：行星滚柱丝杠及滚珠丝杠市场规模对比 18

图表32：行星滚柱丝杠下游应用大致分布 19

图表33：全球行星滚柱丝杠规模已达到12亿美元 19

图表34：中国行星滚柱丝杠规模接近4亿元 19

图表35：特斯拉Optimus主要关节用行星滚柱丝杠数量 19

图表36：Optimus线性关节的行星滚柱丝杠结构 19

图表37：日本哈默纳科对人形机器人的出货量预测 20

图表38：人形机器人及其对应行星滚柱丝杠的销量和市场规模预测 21

图表39：滚珠丝杠在数控机床上的应用 21

图表40：中国数控机床的市场规模稳步增长 22

图表41：数控机床产量同比已逐步出现周期拐点 22

图表42：中国滚珠丝杠的产量及需求量（万套） 22

图表43：2022年行星滚柱丝杠的全球市场份额（预测） 23

图表44：行星滚柱丝杠主要厂商基本信息 23

图表45：行星滚柱丝杠副示意图 24

图表46：丝杠的材料性能要求 24

图表47：螺母和滚柱加工的工艺流程图 25

图表48：全球滚珠丝杆行业前五名约占份额一半 26

图表49：内、外循环滚珠丝杠运行示意图 26

图表50：国内主要进军丝杠业务的公司主要经营情况及当前进展 27

图表51：公司产品类型丰富 28

图表52：2020-2023年公司营收CAGR为4.58 30

图表53：2023年液压油缸占营收比重约52.2? 30

图表59：公司国际化发展进程 32

图表60：公司海外营收高速增长 33

图表61：2020年来公司海外业务收入占比逐年提升 33

图表62：公司全球营销网点 33

图表63：公司全球