债券市场概况简述10-19-49.pptx

债券市场概况简述 YOURLOGO

2一、债券市场概览及债券融资优势YOURLOGO汇报人：

3一、债券市场概览及债券融资优势PART01

十四五规划：完善市场化债券发行机制，稳步扩大债券市场规模，丰富债券品种，发行长期国债和基础设施长期债券。规范整顿阶段（1997-2004）萌芽阶段（1981-1990）起步阶段（1991-1997）银行间信用债快速发展阶段（2005-2012）交易所市场稳步发展阶段（2012-至今）银行间债券市场逐渐成为主要市场2005年5月，人民银行发布《短期融资券管理办法》；2007年，银行间交易商协会成立。2008年，在短期融资券基础上，推出期限超过1年的中期票据。2011年4月，银行间市场发布非金融企业债务融资工具非公开定向发行规则，推出PPN。交易所市场处于主导地位，以国债为主体的债券二级市场开始形成1990年12月，上海与深圳两家证券交易所成立，上交所成为我国主要的债券交易场所。1993年上交所推出国债回购和国债期货品种。中国债券市场以国债发行为主，发展较为缓慢1981年，财政部正式发行国库券，我国债券市场由此产生。这一阶段已有企业债券的发行，并由各级计委、央行等政府部门进行额度审批。没有成型的债券交易机制或交易场所，仅7个城市试点开展个人持有国债的转让业务。银行间债券市场框架基本形成1997年商业银行退出交易所市场，同年全国银行间债券市场成立。1999年，证券公司和基金公司获准进入银行间市场。交易所债券市场稳步发展2012年推出中小企业私募债券；2014年资产证券化改事前行政审批为事后备案。2015年《公司债券发行与交易管理办法》，允许公司法人发行公募和私募公司债。2020年新《证券法》，全面推行注册制。4债券市场发展简要历程

人民银行财政部证监会人民银行/银保监会交易所/证券业协会/基金业协会国债地方债公司债资产支持证券公募REITs企业债非金融企业债务融资工具（中票、短融、PPN、ABN）政策性金融债金融债同业存单信贷资产ABS交易所债券市场银行间债券市场交易所外汇交易中心/北金所中证登中债登上清所监管部门一级市场二级市场托管、登记、结算二级转托管交易商协会5中国债券市场主要格局

中长期信用债融资的主渠道资产证券化的主阵地REITs市场建设的主力军ABS1.4万亿基础资产类型丰富，信用资质优化，融资成本下降85%中长期信用债12.6万亿AAA/AA+发行占比近80%REITs1008亿资产分布在京津冀、长三角、粤港澳等国家重点区域，具有较强的示范性和代表性75%76%*数据截至2023年12月，比例图为在境内交易所市场存量规模的占比6上交所债券市场“三个主”

17.1万亿上交所债券托管量7.0万亿上交所债券发行量440万亿上交所债券交易量7上交所债券市场规模

产品特点债券贷款融资方式直接融资间接融资融资渠道直接面向各类投资者。银行单一渠道，“一对一”授信关系。灵活性债券融资的价格、期限、利率可根据市场需求和企业自身情况调整，灵活性较高。价格、期限、利率通常较为固定影响力资本市场亮相，呈现公开信用，具有更长期、深远的影响力。借款流程相对便捷，但无法让企业建立长期的信用形象。8债券是一种有价证券，是政府、金融机构、工商企业等各类经济主体直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按约定利率支付利息、按约定条件偿还本金的债权债务凭证。基本概念产品本质投资者与发行人之间是一种债权债务关系；债的证明书，具有法律效力。债券——高效融资工具

债券融资优势融资高效优质企业市场形象融资高效机制创新91、触达更多、更分散的投资者现有银行自营、银行理财、券商自营、券商资管、公募基金、保险、个人等各类投资者。2、利用股债关联产品大幅降低融资成本3、提升企业知名度和宣传效应特有的股债关联品种，包含可转债、可交换债，多方位服务企业融资需求。在交易所发债既是企业规范信息披露的重要契机，也是树立企业资本市场信用形象、提升企业资本市场知名度、与投资机构建立良好关系的有效途径。可续期债、绿色债、低碳转型债、科技创新债、一带一路债、熊猫债、乡村振兴债、纾困债、中小微企业支持债券等专项品种，起到宣传效应，践行国家战略，服务实体经济高质量发展。

二、发行债券融资如何选择10

中长期信用债融资的主渠道资产证券化的主阵地REITs市场建设的主力军ABS1.4万亿基础资产类型丰富，信用资质优化，融资成本下降85%中长期信用债12.6万亿AAA/AA+发行占比近80%REITs776.91亿资产分布在京津冀、长三角、粤港澳等国家重点区域，具有较强的示范性和代表性75%76%*数据截至2023年12月，比例图为在境内交易所市场存量规模的占比11一、平台大