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金融与经济2024.10

FINANCEANDECONOMY

碳排放权担保融资制度的困境与破解

■韩英夫，李杰杰

[摘要]碳排放权担保融资制度是落实“双碳”目标和显化碳资产价值的重要探索。碳

排放权担保融资制度的法律特征集中体现在权利客体具有财产性、行权主体呈现资格准入

性、实现方式体现公法管制性。目前，碳排放权担保融资制度存在担保入法路径不明确、借

款人资质规定混乱、贷款使用期限过短、贷后处置方式受阻、处置期限范围受限之困境。为

此，有必要确定碳排放权的抵押式入法路径、明确借款人资质、延长贷款使用期限、清除贷

后处置障碍、拓宽处置期限范围。

[关键词]碳排放权抵押；碳金融；绿色金融；碳达峰；碳中和

[中图分类号]D922.28[文献标志码]A[文章编号]1006-169X（2024）10-0012-12

DOI：10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2024.10.002

[基金项目]国家社科基金青年项目“生态文明视域下自然资源统一确权登记制度研究”

（21CFX047）；辽宁省教育厅基本科研项目“全民所有自然资源资产所有权委托代理机制改

革的立法路径”（JYTM；辽宁大学亚洲研究中心亚洲问题研究项目“‘一带一路’

背景下全球能源治理的中国方案”（Y202307）。

[作者简介]韩英夫（1988—），辽宁抚顺人，辽宁大学法学院，博士，副教授，研究方向为

环境与资源保护法；李杰杰（1998—），河北张家口人，硕士，北京市朝阳区人民检察院检察

官助理，研究方向为绿色金融、环境与资源保护法。

一、问题提出：碳排放权何以设立“担保融资”理暂行规定》，对碳排放权交易企业有关业务的

“双碳”目标下绿色金融快速发展催生出探会计处理作出详细规定；2024年1月国务院第

索构建碳排放权担保融资制度的时代命题。在23次常务会议通过的《碳排放权交易管理暂行

制度原理上，碳排放权初始权源基础依赖于政条例》（以下简称《暂行条例》），首次以行政法规

府发放的碳排放配额，呈现较强的行政管制性形式明确了碳排放权市场交易制度，为碳排放

特点。因此，作为一项“受管制”财产性利益，碳权交易及活动提供了明确的法律依据。中国碳

排放权与一般财产物之担保规则存在较大差排放权担保融资制度首次出现于2021年中国人

异，值得深入分析研究。民银行发布的《金融行业标准（JR/T0228—

现行中央规范框架下，大多文件仅对碳排2021）环境权益融资工具》，该文件正式提出环

放权交易活动作出规定，并未提及碳排放权担境权益抵质押的含义，即“资金融入方以环境权

保融资相关事宜。例如，财政部办公厅于2019益作为抵质押物向资金融出方申请获得贷款的

年12月发布的《碳排放权交易试点有关会计处①

融资活动”，但其仅以“环境权益”字眼模糊性

①参见《环境权益融资工具》第三条第七款。

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碳排放权担保融资制度的困境与破解

涵盖了包括碳排放权在内的多个环境权益，未不履行到期债务或发生双方约定实现担保的情

能明确碳排放权的担保方式和具体担保规则。形，贷款人有权处置碳排放权优先受偿的低息

2022年中国证券监督管理委员会印发的《金融绿色担保融资制度。此外，仅明确制度涵义对

行业标准（JR/T0244—2022）碳金融产品》（以下担保融资实践产生的指导作用薄弱，对制度法

简称《碳金融产品》），正式将碳排放权从环境权律特征的梳理分析才是明确碳排放权担保入法

益中单独提取并写入文件，提出“碳资产持有者