美股2024Q3业绩综述：整体盈利增速边际放缓，TMT再度成为盈利主要推手-241126-平安证券-15页.pdfVIP

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策

略2024年11月26日

报

美股2024Q3业绩综述

告

整体盈利增速边际放缓，TMT再度成为盈利主要推手

证券分析师平安观点：

魏伟投资咨询资格编号整体盈利：标普500指数EPS同比增速较上季度边际放缓，M7再度成

策S10605为Q3美股盈利主要推手。2024Q3标普500收入同比增速为5.45%，较

2024Q2小幅提升，EPS同比增速为5.86%，较2024Q2回落5.62pct。

略BOT313在美国经济增长有下行趋势但韧性较强的背景下，2024Q3企业盈利有所

动WEIWEI170@波动。从贡献来看，一则，剔除M7以外的其他成分股盈利同比增速虽仍

为正，但较2024Q2有所放缓，M7再度成为Q3美股盈利主要推手。二

态周畅投资咨询资格编号则，大部分板块盈利增速放缓，仅通讯服务、房地产、必需消费出现上行，

跟S1060522080004能源、工业、材料等板块表现不佳，与美国制造业处于收缩状态表现一致。

踪ZHOUCHANG115@行业比较：TMT为盈利主要贡献，周期板块为主要拖累。

−TMT：AI相关收入对盈利形成支撑，但板块内部表现分化。TMT板块内

报研究助理信息技术、通讯服务盈利增速分别为8.83%、23.18%，贡献度达70%，

较Q2的38%出现明显提升。信息技术板块中，需求驱动AI硬件表现突

告校星一般从业资格编号出，英伟达Q3业绩仍超预期，为主要驱动，但受传统硬件拖累，信息技

S1060123120037术板块盈利增速下行。通讯服务板块中，互动媒体与服务为主要支撑，

XIAOXING407@Meta、谷歌业绩表现仍较好，同时三季度私人消费超预期叠加假期居民娱

乐消费增长推动娱乐行业盈利大幅提升。整体来看，AI相关收入增速较稳

健，TMT龙头资本开支在Q2高速增长的基础上进一步提升。

−大金融：金融盈利表现分化，地产盈利有所上行。金融板块，受益于美股

三季度上涨以及降息预期推动，资本市场为金融板块盈利主要支撑，而大

多银行净息差环比下降，为盈利主要拖累项。地产板块，虽然三季度租金

同比增速延续下行，但30年房贷利率下行明显对地产板块盈利有所支撑。

−医疗保健：盈利下行明显，主要来自于药品行业盈利回落的拖累。医疗保

健板块Q3盈利同比增速为13.57%，环比下行3.62个百分点。从板块细

证分行业来看，生物技术、药品为板块主要支撑项，前