合百集团-市场前景及投资研究报告-产业集大成者，变革中乘风破浪.pdfVIP

[Table_Page]公司深度研究|商贸零售

证券研究报告

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合百集团（000417.SZ）公司评级买入

当前价格6.45元

产业集大成者，变革中乘风破浪合理价值8.46元

报告日期2024-12-06

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核心观点：

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基本数据

⚫合百集团是安徽省综合型商贸流通龙头企业，以零售和农产品批发为总股本/流通股本（百万股）779.88/779.03

主要业务，积极拓展“线上、跨境、冷链、消费金融、新兴产业”五大总市值/流通市值（百万元）5030.25/5024.73

新业。截至2024H1，公司在安徽省有24家百货、199家超市（其中，一年内最高/最低（元）6.70/4.01

180家直营、19家加盟）、25家家电门店，分布在安徽省的多个重点30日日均成交量/成交额（百万）30.89/180.89

城市，区域的品牌影响力强。2024H1公司营业收入同比上升2.02%至

近3个月/6个月涨跌幅（%）56.93/47.27

37.00亿元，其中百货业态（含家电）营收占比35.95%，超市业态营

收占比49.62%，农产品交易服务营收占比8.31%，房地产营收占比

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6.11%。相对市场表现

⚫秉承“1125”发展战略，零售和农产品批发两大核心业务转型升级，40%

巩固市场竞争力，做大做强。同时，“线上、跨境、冷链、消费金融、28%

新兴产业”五大新业稳步布局，积极寻求产业高质量转型和升级。16%

4%

⚫主业改革转型以应对市场挑战，零售和物流园业务为基本盘。公司重12/2302/2404/2406/2408/2410/2412/24

-8%

塑门店新场