以旧换新政策有望延续.docx

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本周专题：以旧换新政策有望延续 3

本周市场行情 3

板块涨跌幅 3

个股涨跌幅 5

行业重点数据 6

乘联会周度数据 6

汽车销量数据 6

原材料价格 8

行业要闻 9

重点新车 10

风险提示 11

图表目录

图表1：各板块周涨跌幅对比 4

图表2：各板块年涨跌幅对比 4

图表3：子板块周涨跌幅对比 4

图表4：子板块年涨跌幅对比 4

图表5：汽车行业PE-TTM 5

图表6：汽车行业PB 5

图表7：PE-TTM、PB当周估值及十年历史分位 5

图表8：行业涨跌幅前十名个股 6

图表9：行业涨跌幅后十名个股 6

图表10：乘用车主要厂商11月周度日均零售数（单位：辆）和增速 6

图表11：乘用车主要厂商11月周度日均批发数（单位：辆）和增速 6

图表12：月度汽车销量及同比变化 7

图表13：年度汽车销量及同比变化 7

图表14：经销商库存系数及预警指数 7

图表15：汽车出口情况 7

图表16：乘用车销量及同比变化 8

图表17：商用车销量及同比变化 8

图表18：新能源汽车销量及同比变化 8

图表19：新能源汽车渗透率 8

图表20：碳酸锂（元/吨） 8

图表21：螺纹钢（元/吨） 8

图表22：铝（元/吨） 9

图表23：铜（元/吨） 9

图表24：天然橡胶（元/吨） 9

图表25：玻璃（元/吨） 9

图表26：一周重点新车 11

1 本周专题：以旧换新政策有望延续

11月7日，国家信息中心正高级经济师徐长明在2024中国汽车流通行业年会上

表示，以旧换新政策预计全年拉动销量超140万辆，其中报废更新100万辆，地方

置换更新40万辆。“目前增量政策逐步被释放，将为2025年经济发展处于合理水平提供基础，如果以旧换新政策得以延续，明年的车市表现将非常值得期待。我国汽车市场已进入波动式缓慢增长阶段，目前处于第一个平台期的上升期。”

11月19日，国家发展改革委政策研究室副主任、委新闻发言人李超在11月新闻发布会上透露，将开展加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的“两新”政策效果评估，总结延续好的经验做法；将研究提出未来继续加大支持力度、扩大支持范围的政策举措，待履行相关程序后适时公开发布，持续以“两新”政策推动群众受益、企业获利、经济向好。

11月21日，商务部消费促进司二级调研员宋英杰在2024汽车金融产业峰会上

表示，目前全国汽车报废更新申请量、全国汽车置换更新申请量均已突破200万份，

累计超过400万份，日均补贴申请量持续保持在高位，受此带动1-10月全国报废汽车回收量同比增长超过50%。宋英杰同时表示，下一步在继续落实好已出台补贴政策和系列配套支持政策的基础上，科学评估今年的政策成效，提前谋划明年的汽车以旧换新接续政策，稳定市场预期，并持续完善汽车相关政策，促进二手车放心、便利交易。

汽车以旧换新政策效果持续显效、购车需求不断释放，通过降低消费者购车成本，激发消费潜力，为汽车市场注入了新的活力。如明年政策延续，有利于促进汽车市场的稳定增长，扩大内需的同时也为汽车产业转型升级提供了新的动力。

本周市场行情

板块涨跌幅

2024年11月18日-11月22日，汽车板块-2.2%，沪深300指数-2.6%，汽车板

块跑赢沪深300指数0.4个百分点。从板块排名来看，汽车行业上周涨跌幅在申万

31个板块中位列第20位。年初至今汽车板块14%，在申万31个板块中位列第6位。

图表1：各板块周涨跌幅对比

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图表2：各板块年涨跌幅对比

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子板块中，本周乘用车、商用载货车、商用载客车、汽车零部件、汽车服务、摩托车及其他分别下跌3.6%、3%、3.1%、1.3%、0.7%、1.9%。

图表3：子板块周涨跌幅对比 图表4：子板块年涨跌幅对比

数据来源：， 数据来源：，

从估值来看，汽车行业估值水平处于中上水平，本周估值有所下降。

PE-TTM估值：申万汽车行业整体PE-TTM为24.95倍，10年历史分位59.19%。

乘用车、汽车服务处于高位。

PB估值：申万汽车行业整体PB为2.35倍，10年历史分位60.04%。乘用车、商用车处于高位，摩托车及其他处于低位。

图表5：汽车行业PE-TTM 图表6：汽车行业PB

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图表7：PE-TTM、PB当周估值及十年历史