氢能%26燃料电池行业2025年氢能年度策略：奇点将至，绿氢及商用车迎翻倍放量.docx

内容目录

一、政策、示范、降本三驱动，2025年迈向放量年 5

中央层面定调、地方推广加码，2025年项目招标和车量级翻倍起步 5

项目向一体化发展、应用场景延伸拓空间，示范效应催化存量项目落地 7

绿氢逐步迈向平价，为明年爆发奠定经济基础 10

二、绿氢一体化项目迎爆发，把握制氢设备和绿色运营商机会 12

绿氢项目招标迎爆发，产能六倍向上释放空间 12

政策松绑、打造场景和资金扶持，为项目放量打下支持基础 14

绿氢项目招标和落地爆发下，制氢设备、绿色运营商迎机遇 15

三、氢能商用车进入冲刺翻倍年，燃料电池核心零部件迎机遇 18

近半目标缺口需完成，氢能商用车进入冲刺最后一年 18

示范、补贴、降本三重因素，推动燃料电池汽车放量落地 20

FCV放量带动零部件需求高增，系统、电堆、储氢瓶企业迎贝塔 24

四、投资建议 27

五、风险提示 28

图表目录

图表1：顶层定调发展氢能高度 5

图表2：2025年各省绿氢规划总量达120万吨（万吨） 6

图表3：2025年各省燃料电池汽车规划总量达到9万辆（辆） 6

图表4：绿氢项目实际落地产能与目标规划缺口达到9万吨（万吨） 6

图表5：燃料电池汽车2.5万辆缺口，过半目标亟待完成 7

图表6：已开工一体化项目多在风光氢氨醇以及交通领域应用 7

图表7：开工项目下游应用大多以化工、交通为主，包含储能和供能应用 8

图表8：示范项目投运超一年（部分代表性项目） 8

图表9：2025年需重点关注的绿氢项目（绿氢年产能过万吨项目） 9

图表10：制氢装备单瓦价格同比下降 10

图表11：燃料电池系统价格持续下降 10

图表12：氢气成本下行主要由设备投资和电耗费用贡献 11

图表13：光伏组件价格下行（元/W） 11

图表14：储能系统加权平均中标价格持续下降（元/Wh） 11

图表15：电价0.2元/kWh以下时绿氢和灰氢可达成平价 12

图表16：绿氢制取成本敏感性分析（元/kg） 12

图表17：绿氢项目立项超650万吨，开工率不到25? 13

图表18：已开工未招标项目绿氢产能超68万吨 13

图表19：已开工未招标项目内新疆和内蒙古占比最高 14

图表20：氢气政策管理条例开始逐步松绑（部分重要政策一览） 14

图表21：政策打造多个绿氢下游示范应用场景 15

图表22：多地给予绿氢补贴扶持 15

图表23：绿氢项目立项对应制氢设备需求超12GW 16

图表24：已开工未招标项目电解槽量级达5.8GW 16

图表25：制氢项目电解槽月度招标量（MW） 16

图表26：制氢项目电解槽企业中标份额（） 16

图表27：制氢项目电解槽月度开标情况（MW） 17

图表28：绿色甲醇替代将带动绿氢消纳 18

图表29：绿氨替代将带动绿氢消纳 18

图表30：氢储能适用于大规模和长周期 18

图表31：国内氢储能发电应用场景在用电侧较为广泛 18

图表32：氢能产业发展中长期规划2025年燃料电池汽车保有量达到5万辆 19

图表33：截至2024年10月燃料电池汽车保有量约为2.5万辆 19

图表34：第一年示范期示范城市群燃料电池汽车推广数量、目标及完成比例（辆、） 20

图表35：截至2024年10月示范城市群燃料电池汽车推广数量、目标及完成比例（辆、） 20

图表36：第一年和第二年共27.67亿元燃料电池示范城市群补贴已公示 20

图表37：燃料电池汽车补贴方案，最高单车可超50万 21

图表38：京沪氢能交通走廊,长距离跨省公路示范 22

图表39：山东、四川、内蒙古、吉林、陕西等相继宣布氢车免高速费政策 22

图表40：燃料电池系统售价逐年快速下降（元/KW） 23

图表41：单车系统价格未来有望持平内燃机 23

图表42：现阶段补贴后燃料电池重卡具备经济性优势 23

图表43：免高速费后燃料电池重卡经济性优势明显 23

图表44：减免高速费后燃料电池重卡TCO成本可下降20?以上 24

图表45：2025年燃料电池系统市场空间超200亿 24

图表46：2025年燃料电池电堆市场空间超120亿 24

图表47：中国碳纤维逐步国产化价格，降至175.6元/kg 25

图表48：2025年车载高压储氢瓶销量随车辆放量带动 25

图表49：2025年车载高压供氢系统销量随车辆放量带动 25

图表50：燃料电池产业链一览