收购公司股权项目可行性研究报告（完整版）.doc

关于中兵光电科技股份有限公司

拟收购北京浦丹光电技术有限公司股权

的可行性研究报告

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二〇一O年八月十九日

中华财务咨询有限公司

中兵光电收购浦丹光电股权可行性研究报告

目录

第一章报告摘要 1

第二章项目背景 2

第三章收购必要性 3

第四章行业发展状况 4

一行业背景 4

二国外行业发展状况 4

三国内行业发展状况 5

第五章市场与运营 6

一收购目标企业概况 6

(一)基本情况 6

(二)历史沿革 6

(三)股东出资及出资比例 6

(四)治理结构及组织机构 7

二产品与市场 7

(一)产品情况 7

(二)市场需求 7

(三)市场竞争态势 8

(四)市场开发策略 8

三人力资源管理 9

(一)学历结构 9

(二)年龄结构 9

(三)薪酬管理与社保 9

四技术研发 10

(一)主要技术优势 10

(二)产品及技术发展规划项目 11

(三)专利技术 11

五关联企业 12

六重要协议 12

第六章财务状况 14

一资产负债表 14

二利润表 14

三现金流量表 14

四税务 15

第七章资产评估 16

一评估基准日、评估对象及范围 16

二评估方法选择 16

三资产评估结果 16

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中兵光电收购浦丹光电股权可行性研究报告

第八章交易结构 19

一收购方式 19

二收购价格及交易方式 19

三收购资金来源 20

第九章收购项目经济评价 21

一经济评价方法 21

二评价结果 21

三敏感度分析 21

第十章风险提示 22

第十一章综合评述 23

附录 24

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中兵光电收购浦丹光电股权可行性研究报告

第一章报告摘要

一设立及存续

北京浦丹光电技术有限公司(以下简称“公司”或“浦丹光电”)于2008年6月设立，

其后分别于2009年9月、2010年1月进行了增资，设立及变更过程规范。

二市场前景

光纤陀螺相对于传统的机械式陀螺具有优势，符合国防及军队现代化建设需要，军方鼓励发展，且光纤陀螺在民用领域应用广泛；浦丹光电的产品是生产制造光纤陀螺的关键器件，

市场前景良好。

三市场竞争能力

浦丹光电已建立了MIOC、SLD、PIN-FET、PMFS四种器件的生产线，具备了上述器件的研发生产平台；与其他竞争对手相比，产品品种多，能够提供成套器件，有利于提高产品可靠

性，并降低成本。

四企业管理

浦丹光电搭建了企业管理架构，重视企业管理工作，制定了或正在制定一系列的管理制度和工作流程。但由于该企业成立时间较短，目前尚未批量生产，管理制度还需进一步完善，

企业管理工作尚存在薄弱环节和不规范之处，需进一步加强。

五技术研发

组建了一支年富力强、人员素质较高的技术研发队伍，已申请了1项发明专利和6项实

用新型专利，国家专利技术局已经受理了申请，其中发明专利已通过初步审查。

六风险提示

尚未形成批量生产和销售能力，其研发能力、技术水平、生产制造能力、产品质量有待于进一步验证；公司产品市场开发进程存在不确定性，形成稳定的批量供货尚需时日，加之军工产品的货款回收期较长，公司在短时间内难以形成稳定的经营净现金流入，并且公司在

现阶段还需要资金投入进行技术研发及完善生产、检测设施。

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中兵光电收购浦丹光电股权可行性研究报告

第二章项目背景

浦丹光电于2008年6月由一名法人股东和6名自然人股东出资成立，是一家从事光传感

类光电器件、光电系统研发和生产的高新技术企业，位于北京亦庄经济技术开发区经海四路。

中兵光电科技股份有限公司(以下简称“中兵光电”)拟收购北京浦丹光电技术有限公司股东姜恩颖持有的浦丹光电30%的股权，另外，股东姜恩颖还拟将其持有的浦丹光电5%的股权，股东靳东升拟将其持有的浦丹光电3%的股权分别转让给其他两位投资人。上述收购及转让完成后，中兵光电对浦丹光电相对控股。为提高投资决策的科学性，中兵光电委托中介