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新政策环境下银行业发展新趋势

——中国银行全球银行业展望报告（2025年）

2024年以来，全球经济增长动能不足，银行业盈利出现一定程度分化，规模扩张有进有退，风险环境较为动荡；中国经济运行总体平稳，银行业在推动实体经济高质量发展的同时保障自身经营稳健。2025年，全球经济金融政策将显著变化，银行业经营环境不确定性增加，盈利增长面临挑战，规模扩张持续分化，风险形势依然严峻，资本充足状况相对稳定；中国银行业将继续发挥支持实体经济金融主力军作用，统筹支持新质生产力发展与五篇金融大文章，在规模稳健扩张的同时更加重视风险管理，夯实盈利增长和资本基础，保障经营向优向好。本报告围绕政策环境变局对全球银行业的影响及应对、中国大型商业银行新一轮资本补充、系列政策对中国银行业净息差的影响、AIC股权投资试点扩容等进行专题研究。

一、全球银行业发展回顾及展望

（一）全球银行业经营不确定性增加

全球经济增长动力不足，银行业务拓展面临挑战。根据全球经济金融研究课题组必威体育精装版预测，2025年全球经济增速为2.6%，低于2024年的2.7%，复苏动能较弱；美国经济增速为2.3%，较2024年下降0.5个百分点，复苏势头明显放缓；欧洲私人消费稳步扩张，推动经济企稳回暖，预计2025年

欧元区经济增速为1.3%，较2024年提升0.5个百分点；新兴市场特别是亚太新

兴市场受益于发展潜力的持续释放，经济增速仍能保持较高水平，预计2025年印度、印度尼西亚、沙特GDP将分别增长6.8%、5.1%和4.4%。全球经济走势呈现分化态势，发达经济体经济增长整体放缓，消费需求疲软、住房和制造业

低迷将构成挑战；新兴经济体经济增长潜力依然巨大，仍是全球经济增长的重要引擎。在此背景下，欧美地区金融服务需求不足，银行规模增长面临挑战，新兴经济体银行业务拓展或存在机遇。

图1：主要经济体2024/25预测比较

资料来源：

欧美经济体开启降息周期，银行资产负债管理承压。2024年以来，主要发达国家开启降息进程，带动部分发展中经济体跟随降息。美联储降息两次，累计降息75个基点，联邦基金利率目标区间下调至4.50%-4.75%；欧洲央行累计降息三次，存款机制利率下调75个基点至3.25%，主要再融资利率和边际借贷利率分别下调110个基点至3.40%和3.65%；英国央行降息两次，基准利率下调50个基点至4.75%；加拿大央行降息四次，基准利率下调125个基点至3.75%。由于银行资产端收益率对基准利率变动敏感性大于负债端成本率的敏感性，降息阶段银行资产端收益持续下行，但负债成本居高不下，导致净息差收窄，利息收入承压，净利润面临下滑风险。新兴经济体货币政策出现分化。巴西央行先降息75个基点至10.50%，后又加息75个基点至11.25%；俄罗斯央行累计上调基准利率500个基点至21.00%；智利央行累计下调基准利率300个基点至

%；墨西哥央行累计下调基准利率75个基点至10.50%。展望2025年，美国货币政策受特朗普执政影响，降息路径不确定性增加；欧元区和英国为应对通胀和提振经济，将保持降息周期；新兴经济体货币政策持续分化，受发经济体货币政策影响较大。在此背景下，全球银行业净息差收窄压力增加，盈利能力受到挑战，资产负债主动管理能力承压。

图2：部分经济体政策利率变化（%）

资料来源：，

金融监管持续趋严，引导银行业提升风险管理能力。2024年以来，强监管态势持续，金融监管全球化、协同性趋势明显，各国陆续出台众多监管条例，对资本要求、数字科技、数据披露、央行数字货币、可持续发展等方面日趋严格（表1）。英美等国持续推动巴塞尔协议Ⅲ关键条款的改革落地，强化大型银行的资本监管要求，提升银行体系的抗风险能力和整个金融系统的稳定性。高度关注银行破产处置有序性，美国联邦存款保险公司（FDIC）发布G-SIBs有序处置步骤，明确大型金融机构有序处置机制；英国优化濒临破产银行处置方式，将濒临破产银行转移到“过桥银行”或移交给有意愿的买家，保障其在危机时刻的持续运营能力。此外，充分发挥数字科技在跨境支付、数字资产、加密货币、金融科技监管等领域的积极作用，提高金融科技监管一致性，建立包容性的全球监管体系。展望2025年，主要经济体将保持严监管态势，尤其是银行及非银机构风险防范、金融科技创新等方面，将迎来更审慎全面的监管。

表1：2024年以来部分金融监管政策及其影响

范围

时间

金融监管政策

主要影响

英国

2024.8

英国审慎监管局计划将巴塞尔3.1计

划至少推迟到2026年1月。

监管部门慎重考虑规定对银行资本要求和盈利

能力的影响