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中国内地及香港PO市场

2022年回顾与2023年前景展望

资本市场服务部2022年12月

2022年全球宏观经济与地缘政治概况

2022。欲了解更多信息，请联系德勤中国2

今年环球资本市场深受俄乌冲突影响令到全球物价飞涨、美联储和欧洲央行多次大幅度加息、美国缩

表、欧洲结束购买资产令到流动性收缩，全球多国面临经济衰退的忧虑，打击整体股票市场及新股市

场的表现

全球

全球经济增长加速放缓，再次进入波动下行状态

经合组织（OECD）提高多个成员国的通胀预期，并预料2023年环球经济将如金融危机后

的2009年一样疲弱，中国会推动全球经济增长

供应链持续处于瓶颈、商品价格包括原油上涨

美国总统拜登签署了《通胀削减法案》，但法案被指违背多项世贸规则，严重损害欧盟利

益，来欧盟不满，或向世贸申诉

中美

美联储曾明言将继续以加息作为抗衡通胀的手段，一度令到美元刷下20年

新高，包括人民币在内的其他货币均全面受压。多月以来，人民币兑美元

汇率整体小幅走强，人民币依旧承受压力

国家主席习近平与美国总统拜登持续保持通话或面谈

《芯片与科学法案》严格限制接受美国国家补贴的公司在10年內不得做出任何实

质性扩大其在中国或其他相关外国的芯片制造能力的重大交易

美国和欧盟正考虑对中国出口的钢、铝征收新的关税，作为减少碳排放和应对全

球产能过剩措施的一部分

约有23家中国相关实体被美国商务部增至其出口管制清单中

中国证监会、国家财政部与美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)在8月底签署审

计监管合作协议，9月时，PCAOB人员抵达香港，进行核查在美上市中公司审

计底稿的工作，对中公司现场审计的评估报告最快或可在年底出炉

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今年环球资本市场深受俄乌冲突影响令到全球物价飞涨、美联储和欧洲央行多次大幅度加息、美国缩

表、欧洲结束购买资产令到流动性收缩，全球多国面临经济衰退的忧虑，打击整体股票市场及新股市

场的表现(续)

中国

今年曾于多地进行新冠疫情防控的工作，实施全域局静态管理，并于12月7日公布影响优化落实新冠

肺炎疫情防控措施

5月底时，国务院提出33项稳经济措施，包括加大两会设定的退税规模至2.64万亿元人

民币，扩大至更多受困的行业；8月底，国务院部署稳经济一揽子政策的接续政策措

施，又指稳经济政策的接续细则该于9月上旬“应出尽出”;12月初，中央政治会议

提出2023年中国经济继续稳中求进─稳增长、稳就业、稳物价，并且继续实施积极的

财政政策和稳健的货币政策

中国人民银行年内进行两次全面降准，分别于4月25日和12月5日下调金融机构存款准

备金率；5月和9月，下调金融机构外汇存款准备金率；另于5月与8月将5年期以上LPR下

调，以加强对小微企业和三农和低迷楼市的支持；再于8月中，进行中期借贷便利(MLF)

操作，为年内首降，以稳经济增长；年内多次进行逆回购操作

11月下旬，中国人民银行与中国银行保险监督管理委员会联合发布《关于做好当前金融支持

房地产市场平稳健康发展工作的通知》通知中有16条金融措施，为内地房地产市场的发展前

景带来支持

受疫情波动影响，国家统计局数据显示，11月份制造业PMI为48.0%，非制造业商务活动指数

为46.7%，综合PMI产出指数为47.1%，三项指标均仅高于4月，为年内次低水平

据中国银行统计数据显示，截至11月25日，各类债券共计发行55.9万亿元人民币，同增

加1,272亿元人民币。其中，国债发行量同大幅增长37%；受财政政策靠前发力影响，地

方政府债发行同增多，地方政府债发行量同增长4%，显示政府着力稳定整体经济

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今年环球资本市场深受俄乌冲突影响令到全球物价飞涨、美联储和欧洲央行多次大