《债券股票估价》课件.pptVIP

**************课程目标掌握基本知识深入理解债券和股票的基本概念，包括定义、分类、发行机制、交易特点等。学习估价方法掌握各种债券和股票的估价模型，包括收益率计算、市盈率分析、股息折现模型等。提高投资能力了解债券和股票投资策略，学习如何构建投资组合，进行风险管理，并学习相关的投资风险控制方法。培养分析能力能够独立分析债券和股票市场，做出投资决策，并具备相应的投资风险意识和风险控制能力。债券基础知识定义债券是一种有价证券，代表借款人对债权人的债务，承诺在未来某个时间偿还本金并支付利息。基本要素债券的要素包括面值、票面利率、到期期限和发行人等，每个要素都会影响债券的价格和收益率。收益率债券的收益率是债券投资者的投资回报率，由债券的票面利率、到期期限和市场价格等因素决定。风险债券投资存在一定风险，包括信用风险、利率风险、通货膨胀风险和流动性风险等。债券种类及特点可转换债券可转换债券可以转换为股票，拥有债券的固定收益和股票的潜在升值空间。可赎回债券发行人可以在特定条件下赎回债券，降低发行成本或控制财务风险。零息债券不支付利息，以低于票面价格发行，到期时一次性返还本金和利息。浮动利率债券利息率随市场利率波动，适合在高通胀时期投资，降低利率风险。收益率曲线及其影响因素收益率曲线是将不同期限的债券收益率绘制在图表上，反映了债券收益率随期限的变化关系。它是一个重要的指标，可以反映市场对经济未来预期和风险偏好。收益率曲线形状受多种因素影响，包括：通货膨胀预期、经济增长预期、货币政策、市场风险偏好等。债券估价与收益率计算1市场利率利率变化会直接影响债券价格2到期时间到期时间越长，债券价格波动越大3票面利率票面利率越高，债券价格越高4信用评级信用评级越高，债券价格越高债券估价是指根据债券的未来现金流折现，得出其现值的评估过程。收益率计算是指根据债券价格和现金流，计算出债券的实际回报率。债券投资策略利率风险利率上升会导致债券价格下降，反之亦然。投资者需关注利率走势，选择合适的投资策略。信用风险债券发行者可能无法偿还债务，导致投资者蒙受损失。需评估发行者的信用评级，选择低风险债券。通货膨胀风险通货膨胀会导致债券的实际收益率下降，需要选择具有通胀保护机制的债券，例如通胀保值债券。流动性风险一些债券难以在市场上出售，导致投资者无法及时获得资金，需要选择具有较高流动性的债券。股票基础知识11.股票的定义股票代表公司所有权的一部分，持有股票的投资者即为股东。股东有权分享公司的利润，并参与公司重大决策。22.股票的特点股票是流动性较高的金融资产，价格受市场供求关系和公司经营状况的影响。投资者可以自由买卖股票，获取资本收益或股息收入。33.股票的种类股票可分为普通股和优先股两种。普通股拥有投票权，优先股享有优先分配利润的权利，但一般没有投票权。44.股票的价值股票的价值取决于其未来预期收益和风险，投资者通常通过各种估值模型来评估股票的价值，并做出投资决策。股票分类及特点普通股普通股代表公司所有权，拥有投票权和分红权。股东根据所持股份比例享有相应的收益和决策权。优先股优先股在分红和清算时享有优先权，但通常没有投票权。优先股的收益率固定，风险低于普通股。A股A股是指在上海证券交易所和深圳证券交易所上市的股票，由中国投资者持有，实行T+1交易制度。B股B股是指在中国大陆以外的投资者可以在境内交易所购买的股票，以美元或港元计价，实行T+1交易制度。股票估价模型股票估价模型用于预测公司股票的内在价值。投资者可以使用这些模型来确定股票是否被高估或低估，并帮助做出投资决策。1绝对估值模型基于公司的内在价值，例如现金流、资产或收益。2相对估值模型比较公司与行业内其他公司或市场指标。3混合估值模型结合绝对估值和相对估值模型。常见的绝对估值模型包括现金流折现模型、股息折现模型和资产价值模型。常见的相对估值模型包括市盈率、市净率和市销率等。市盈率分析市盈率(PEratio)是股票估值的关键指标，反映了市场对公司未来盈利能力的预期。计算方法为股票价格除以每股收益。高市盈率通常意味着市场对公司未来盈利增长充满信心，但也有可能是估值过高。低市盈率可能意味着市场对公司未来盈利增长持悲观看法，但也可能表明公司被市场低估。分红率分析分红率是衡量公司盈利能力的重要指标。分红率反映了公司将利润分配给股东的比例。分红率越高，意味着公司盈利能力越强，股东获得的回报越高。分红率的稳定性也反映了公司的经营状况和财务状况。分析分红率时，还需要结合公司其他指标，例如成长