电力设备及新能源行业动力电池及电气系统系列报告(108)：下游需求强劲，六氟供需态势好转迎来价格拐点.pdf

行业深度报告

正文目录

一、六氟磷酸锂价格迎来拐点3

二、下游需求强劲5

2.1以旧换新拉动效果显现5

2.2储能需求强劲7

三、六氟有效产能的供需态势明显修复，头部企业产能逐步趋紧8

风险提示9

图表目录

图1六氟磷酸锂价格走势3

图2：六氟磷酸锂与碳酸锂价格对比3

图3：六氟磷酸锂与电解液价格对比4

图4：六氟磷酸锂开工率4

图5：中、美、欧新能源车月度销量（万辆）6

图6：中、美、欧新能源车月度销量同比增速6

图7：某电池厂2024全年储能排产预期变化7

表1：以旧换新政策加码5

表2：全球新能源车销量情况6

表3：全球主要市场电动车季度渗透率演变6

表4：全球锂电需求测算7

表5：六氟磷酸锂产能、开工率、盈利状况统计8

敬请阅读末页的重要说明2

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一、六氟磷酸锂价格迎来拐点

6F迎来价格拐点。在经过2年的持续降价后，近期，六氟磷酸锂报价迎来小幅

上涨，公开价格达到5.5-5.8万元/吨，产业反馈，近期部分大厂商暂停报价，我

们认为当前过低的六氟磷酸锂价格不可持续，后续有望继续上涨。伴随六氟的提

价，FSI等高端产品价格也有望迎来提升。

图1六氟磷酸锂价格走势

资料来源：鑫椤资讯、招商证券

图2：六氟磷酸锂与碳酸锂价格对比

资料来源：鑫椤资讯、招商证券

敬请阅读末页的重要说明3

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图3：六氟磷酸锂与电解液价格对比

资料来源：鑫椤资讯、招商证券

图4：六氟磷酸锂开工率

资料来源：SMM、招商证券

敬请阅读末页的重要说明4

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二、下游需求强劲

2.1以旧换新拉动效果显现

以旧换新政策拉动下，国内新能源车需求持续超预期。今年4月与7月相继推出

汽车以旧换新政策，7月政策相较于4月进一步加码，明细中提高了对乘用车的

补贴标准，从7000/1万元提升至1万/2万元，并新增商用车补贴，单车补贴在

3-8万元不等。政策整体的补贴力度和范围超出预期。根据商务部数据显示，截

至11月18日，全国汽车报废更新和置换更新补贴申请均突破200万份，两者

合计超过400万份。2024年1-9月国内新能源车销量达832万辆，同比增长39%，

且10月销量达143万辆同/环比增长49%/11%，继续走强。海外市场，特别是

欧洲、美国增速放缓，受到补贴退坡、地缘政治等影响，欧洲前三季度同比增速

转负、美国市场增速下滑至6%，但随着欧洲碳减排的收紧、欧洲对中国新能源

车关税加征的再谈判，未来欧洲有望恢复一定增长。美国市场也类似，大选落地

后，整车厂对电动化的方针也会敲定而不是持观望态度，即便IRA政策可能再调

整，对其销量的影响也会比较有限，预计增速也会有一定程度的修复，整体上看，

全球新能源车市场在明年有望维持中速增长。

表1：以旧换新政策加码

文件《汽车以旧换新补贴实施细则》《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换

新的若干措施》

发布日期2024年4月24日2024年7月25日